《外資精點》大和削萬科H股目標至11.5元,維持優於大市評級

　　《經濟通通訊社15日專訊》大和發表研報指出,儘管市場對開發商的流動性感到擔憂,但仍然認為萬科(02202)(深:000002)是少數擁有完整融資且將受益於中國房地產投資信託基金(C-REITs)擴張的開發商之一。該行將萬科H股目標價由15.8港元下調至11.5港元,維持「優於大市」評級。

　　　報告指,由於宏觀不利因素和購房者信心下滑可能會繼續影響房屋銷售,該行預計集團銷售在2023年下半年將進一步收縮。2023年全年,預計集團合同銷售額按年下降14%至4300億元人民幣。另外,由於集團合同銷售低於預期,該行將公司2023至24年度收入下調8%至28%,並假設毛利率更為保守,因此該行將2023至2024年預期每股盈利預測下調19至32%。

　　　報告又指,該行認為集團的融資渠道仍然完好。此外,儘管該行預計2023至2024年現金餘額將下降至2024年底約1290億元人民幣,但足以覆蓋2024年底到期約200億元人民幣債券。(kk)

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