《外資精點》瑞銀:百威亞太復甦步入正軌,降目標價維持買入

　　《經濟通通訊社4日專訊》瑞銀研究報告指,百威亞太(01876)次季業績符合預期,收入有機增長14.9%至19.64億美元,銷量增9.5%,平均售價增4.9%。由於最近大麥價格有所調整,加上包裝成本從上年下半年開始下降,管理層預計更多成本效益,將支持今年下半年及明年的利潤前景。該行將目標價由26.7港元下調至24.05港元,基於2023至25年的盈利預測下調3%至9%;維持「買入」評級。

　　該行表示,中國市場的收入和利潤都超越了2019年上半年的水平,相信即使宏觀環境存在不確定性,集團的復甦已步入正軌;料銷量將於9月開始回升,因基數效應變得更有利。而高端化將有助集團下半年的平均售價增長和利潤率增長更高。

　　韓國市場方面,料消費者信心回復,通脹有所放緩,以及11月的減息,將支持利潤率從第三季開始恢復。(hp)

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