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6月作帳行情

理財周刊 2023-06-08 15:40

文.陳春霖

儘管各項經濟數據依舊不理想,但輝達 (NVIDIA) 公布超級財報、黃仁勳旋風襲台,卻吹皺台股一池春水,也攪亂法人季底作帳布局。六月原本就是法人第二季也是上半年績效表現時刻,同時也是集團作帳旺月,因此三指標一是土洋加碼者,二是股價在五日均線上,三是五月營收續強者,都有可能成為短線點火標的,投資人於盤面按此要領篩選個股,有機會賺取價差。

投資人可能已經忘記在 5 月 17 日本土自營商當天交易量爆出 233 億買超金額,隔天仍有 127 億,多數人以避險解讀,殊不知這段期間,正是土洋法人因景氣下行與錯怕行情兩難操作下,從第一季彼此對作,到第二季大換持股共同加碼的時刻。

法人換股布局 兩個關鍵時刻

通常法人持倉成分股布局有兩個時間點,一是 12 月中旬,預測一年財報數據待來年公布股價波動賺取價差呈現績效表現,期間的成分股調整會持續至隔年一月底。隔年 5 月會再做一次大調整,剔除財報不佳標的,換股大清倉持續到 6 月底,做下半年績效操作。

今年是驚奇的一年,從去年底開始,以科技股為主體的台股,在升息、通膨等多層因素衝擊下,整個產業鏈庫存去化與調整的問題獲得逐步解決,但目前終端需求疲軟仍是關鍵。中華經濟研究院 6 月 2 日公布 5 月採購經理人指數 (PMI) 仍下跌 1.5 個百分點,連續三個月緊縮,顯見產業前景依舊不明朗。

兩檔指標股 土洋對作多方勝出

不過,大盤指數卻從年初萬四一路攀升至萬六,攻萬七只欠東風,法人按數據操作顯然與事實不符,看法也出現多空分歧,不管是大盤指數還是個股,都能看到這個現象。例如長榮航 (2618) 從 5 月初至 25 日,外資賣多買少,投信則是買多賣少,其中 5 月 22 日外資大賣超 3.9 萬張,投信則買超九千餘張,彼此對作態勢明顯,但到 5 月 26 日以後,兩大法人開始同步買超,至 6 月 1 日連自營商都加入買超行列,當天股價漲幅 6.04%,一舉突破近日高點。

另一檔廣達 (2382) 更是精彩,土洋大戰至今方興未艾,本土投信與自營商持續站在賣方,但外資法人則從 5 月初開始一路買超,期間股價雖有震盪,但最終外資戰勝,股價飆漲,短線題材面還是 KO 了基本面,原來股價漲停真不能用理性看待。

圖標:外資五月下旬起連續回補台股,推升加權指數站上萬六

來源:《理財周刊》1189 期

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