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美股

若Fed未示意暫停升息 醫療保健、消費必需品股票可望受益

鉅亨網編譯許家華 2023-05-03 12:48

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萬一Fed未示意暫停升息 醫療保健股 消費必需品股票可望受益!(圖:REUTERS/TPG)

美國聯準會 (Fed) 暫停升息是市場期盼已久的決定,但 Fed 周三 (3 日) 也可能作出相反決定,令市場大失所望,倘若如此,醫療保健和消費必需品股票可望受益。

S&P 500 指數今年迄今已上漲約 7%,其中最大推力來自 Fed 升息周期近尾聲的市場預期心理。幾乎沒人否認這趨勢,因為通膨率已經下降,經濟成長也開始走疲,且地方銀行股持續在金融系統中釋出疲弱訊號。市場大致認為,近期內經過幾次顛簸後,經濟應該會穩定下來並開啟其快樂之路——股市將隨之上升。

然而,還有另一個解釋角度。Evercore ISI 策略師 Julian Emanuel 寫道,搶先一步反映 Fed 結束收緊貨幣政策的投資人,一旦 Fed 真的暫停升息,他們反而可能開始拋售股票。

Evercore ISI 策略師 Julian Emanuel 認為,Fed 主席鮑爾 (Powell)  周三將示意「暫停升息的消息」,但投資人可能早在 3 月 S&P 500 谷底就開始反映該「謠言」,因此若謠言成真,市場會發生「sell the news」(買在謠言起,賣在事實出) 的反應。

倘若如此,醫療保健和必需品等防禦性行業可能表現最好。今年基本上由 Meta (META-US) 等大型科技股推動漲勢,若 Fed 未照預期暫停升息,局勢將迎來反轉。

醫療保健精選行業 ETF (XLV-US) 今年迄今下跌 1.63%,而消費必需品精選行業 ETF (XLP-US) 上漲 3.68%。

但 Emanuel 並不建議直接買進這些產業,而是從羅素 1000 指數中挑選了醫療保健和必需品股,這些股今年迄今的表現低於其所在行業的中值股票,但他們的每股獲利 (EPS) 預計較同業更快速增長,

Emanuel 的選股包括:Bristol Myers Squibb (BMY-US)、嬌生 (JNJ-US)、Keurig Dr Pepper (KDP-US),以及 J.M. Smucker (SJM-US)。

以下兩檔股票尤其脫穎而出:

1. 聯合健康集團 (UNH-US)

該股今年迄今跌逾 6%,但分析師預期其 EPS 今年將增長 12% 以上至 24.98 美元,遠高於僅 3% 的健康保健股漲幅中值,更優於醫療保健精選行業 SPDR 總收益的預期 EPS 小幅下降的表現。

為了實現這一增長,分析師認為聯合健康今年銷售將增長 12% 以上,達約莫 3640 億美元,因為該公司簽下數百萬 Medicare Advantage 新會員,並擴大 Optum 部門。該部門為客戶提供醫療保健和藥品以及其他服務。

2. Conagra Brands (CAG-US)

該北美大型包裝食品公司旗下握有 Bird’s Eye、Hunt’s 以及 Swiss Miss 等品牌。今年迄今該股下跌 0.7%,表現落後同期下跌 0.2% 的 Consumer Staples ETF。

分析師預期該公司今年 EPS 增長 8.5% 至 2.81 美元,為該產業增長率 2 倍,因為該公司漲價以促進營收成長。此外,隨著投入成本下降,毛利率也可望自去年的 26% 提高到 27% 左右。

EPS 加速成長卻又處於低價位的個股,還有誰不喜歡?






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