menu-icon
anue logo
澳洲房產鉅亨號鉅亨買幣
search icon
A股港股

科爾尼:中國鋼鐵業迎歷史性拐點 面臨四大挑戰

鉅亨網新聞中心 2023-04-17 20:30

cover image of news article
科爾尼:中國鋼鐵業迎歷史性拐點 面臨四大挑戰(圖:shutterstock)

管理諮詢公司科爾尼指出,中國鋼鐵行業將迎來歷史性拐點,面對「需求萎縮、盈利下降、環保承壓、原料自主」等四大挑戰,持續 20 年的粗放式擴張已經結束。

由科爾尼全球合夥人滕勇、董事王侃及諮詢顧問楊建強等三人撰文指出,2020 年以來,在多重因素影響下,中國經濟增速進一步放緩,鋼鐵行業的歷史性拐點也隨之到來。2020 年中國國內鋼鐵表觀需求量達到 9.25 億噸,觸歷史峰值,之後便以 - 1.3% 的複合年均增長率(CAGR)逐年下降,預計該趨勢未來仍將持續。

挑戰一:總量萎縮、結構調整

文章稱,中國鋼企將面對總量萎縮、結構調整的挑戰。本輪鋼鐵下行發生在中國經濟減速大背景下,房地產、基建和製造業三大市場均面臨不同程度的需求萎縮,導致中國鋼鐵需求量於 2020 年見頂。2020 年中國國內鋼鐵表觀需求量達 9.25 億噸,之後便逐年下降,預計 2025 年鋼鐵需求將降到 8.68 億噸。

鋼鐵行業將進入減量發展階段,中國國內鋼鐵行業以往粗放式發展模式將終結;如何在總量下行、但細分品類分化的市場中覓得機會、打造差異化競爭優勢,將是中國國內鋼鐵企業,尤其是以螺紋鋼和普線為主打的廣大區域型中小鋼企的核心議題。

挑戰二:鋼材價格驟降,盈利能力下降

過去 3 年,中國國內鋼材市場行情經歷了一輪「過山車」。

2020 年初,全球各主要經濟體為對抗疫情紛紛實施了寬鬆的貨幣政策,導致 2020-2021 年鐵礦石和鋼材等大宗商品價格暴漲。但進入 2021 年中期,鋼材價格快速下跌,目前已接近 2018 年以來的最低點,主要原因包括疫情影響、房地產需求驟降、價格競爭導致的踩踏效應等。

隨之而來的是鋼企盈利快速下滑,虧損企業數量增加。據中鋼協統計,2022 年 1-8 月鋼鐵行業利潤總額同比下降 87.7%,於 7 月開始面臨全行業虧損;2022 年中國國內鋼鐵企業虧損數量逐月增加,至 8 月已達到 892 家。

預計鋼鐵行業未來將迎來一輪殘酷的調整,一系列的兼併收購、產能出清、甚至大量的鋼企倒閉潮將難以避免。

挑戰三:環保壓力大,降碳迫在眉睫

鋼鐵行業是發電之外的中國第一大碳排放工業,也是固體顆粒物、二氧化硫、氮氧化物以及二噁英的排放大戶。

近年來,鋼鐵行業一直在積極推進綠色轉型。但鋼鐵行業實施綠色低碳的最大挑戰在於,大規模環保改造會進一步增加企業的生產成本,疊加環保限產和鋼價下行因素,很容易在轉型中陷入成本高企、甚至經營倒閉的不利境地。

挑戰四:礦石依賴進口,缺乏定價權

鐵礦石對於中國鋼鐵行業具有戰略意義。一方面,鐵礦成本在鋼材成本中佔比超過 30%,是價值最高的單項原料;另一方面,中國鐵礦石極度依賴進口,對外依存度高達~ 80%。然而全球礦石供給主要被四大礦商壟斷,儘管中國每年鐵礦石消費佔全球 50%,但由於中國國內鋼鐵產業集中度低、鋼企各自為戰等因素,導致中國國內鋼企缺乏定價權。

以 2020 年 12 月為例,鐵礦石價格當月漲幅 60%,而鋼材漲幅僅 10%,可見,鐵礦石價格波動極易蠶食鋼鐵企業的利潤空間。

科爾尼:需適當轉型

面對上述「需求萎縮、盈利下降、環保承壓、原料自主」等四方面的挑戰,科爾尼認為中國國內鋼企需要根據自身規模和行業定位、從「戰略重構」和「精益運營」兩方面制定適合自己的轉型方式,方能在行業整體下行的大環境下求生存、謀發展。

戰略方面需要開展企業發展願景、使命和目標的重新梳理,並通過產能優化(包括產能佈局和產能拓展等)、產品升級、低碳環保和併購整合等四方面做大做強鋼鐵主業,同時積極探索鋼鐵產業鏈上下游拓展和非鋼鐵相關產業佈局 。

科爾尼認為,對中國鋼鐵行業、特別是廣大的區域中小型民營鋼企而言,未來幾年既是決定生死的至暗時刻,也是企業實現高質量轉型的關鍵窗口。

只有在下行期,企業才有更強動力將更多資源投入到戰略轉型中,從而跨越牛熊週期。另外,隨著中國鋼鐵在全球市場地位的不斷攀升,會有更多優秀企業在全球範圍內佈局資源、併購產能、出口高端產品,實現真正意義上的全球化發展。





Empty