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Fed將在5月暫停升息?鷹派官員給暗示

鉅亨網編譯段智恆 2023-02-01 03:00

彭博周二(31 日)報導,如果接下來有更多證據表明美國通膨降溫,聯準會(Fed)有望在 3 月的貨幣政策會議後,考慮暫停升息,也就是說,5 月會議可能不再升息。

5 月暫停升息是基於 Fed 鷹派官員、擁有聯邦公開市場委員會(FOMC)永久投票權的理事華勒(Christopher Waller)給出的時間表暗示。華勒是 Fed 去年提前升息策略的早期倡導者之一。

華勒在近期的談話中表示:「爭論的焦點是,應該在 3 個月的數據之後暫停,還是在 6 個月的數據後暫停。從風險管理方面來看,我只需要 6 個月的數據,而非 3 個月。」

此前 Fed 公布的 10、11 和 12 月通膨數據均顯示物價漲幅穩步放緩。例如上周出爐的 Fed 偏好通膨指標──去年 12 月核心個人消費支出物價指數(PCE)持續降溫,創下 14 個月新低,年增 4.4% 符合市場預期,前值為 4.7%。不過該指標仍超過 Fed 的 2% 通膨目標兩倍。

根據華勒的基準,如果上述降溫趨勢再持續 3 個月,也就是看到今年 1、2、3 月的數據,則那怕是 Fed 的鷹派官員,也已經看到足夠多的證據,有信心通膨朝著目標方向回落,如此一來 Fed 就可以在 5 月 2 日至 3 日的貨幣政策會議暫停升息。

華勒還指出,過去幾個月薪資數據顯示出令人鼓舞的減速趨勢,不過他也承認,一些單月通膨數據與 2022 年初的水準基本沒有變化。

近日,華勒明確表示,雖然他認為仍需持續收緊貨幣政策,但支持本周 Fed 會議上把升息幅度放緩至 1 碼(25 個基點)。由此可看出,Fed 內部那怕是極鷹派官員也支持放緩升息,而且對通膨的表述較 2022 年通膨高燒時期有著明顯的變化。

另一方面,Fed 二把手、副主席布蘭納德(Lael Brainard)在先前談話中指出,3 個月和 6 個月的通膨指標有所下降。達拉斯聯準銀行總裁蘿根(Lorie Logan)曾在 1 月表示,在當前環境下,Fed 需要既靈活又穩健的策略,持續評估即將公布的數據對經濟前景的影響,相應調整路線。

目前市場普遍預估 Fed 將在本周的貨幣政策會議上宣布升息 1 碼,把聯邦基金利率升至 4.5% 至 4.75% 區間。1 碼的升息幅度低於去年 12 月的 2 碼(50 個基點),更遠低於去年 12 月會議之前的連續四次 3 碼(75 個基點)激進升息。

Fed 官員去年 12 月對聯邦基金利率在今年的預期中位數為 5.1%。如果 3 月升息暫停,則意味著屆時聯邦基金利率水準將略低於 5.1%,華爾街交易員目前也是這樣認為。

其實不只是像華勒這樣的鷹派官員大幅轉變,美國高通膨的吹哨者、美國前財政部長薩默斯(Lawrence Summers)在最新的談話中表示,由於美國經濟前景的高度不確定性,Fed 在本周升息後應該避免發出下一步行動的訊號。

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