《勝算在握》華盛証券：薦買天能動力、華虹半導體

　　　　　　　　　　　　　　　　　華盛証券：薦買天能動力、華虹半導體

　　天能動力（００８１９）：集團主要業務是在國內從事研發、生產及銷售新能源鋰動力電池、特殊用途鉛動力電池、電動自行車鉛動力電池及智慧能源解決方案等。另有部分為廢舊電池回收處理或可再生能源循環利用。

　　截至２０２２年６月３０日止之半年度業績為營業額減少１４﹒５％至３１０﹒２６億元人民幣。股東應佔盈利增長１５％至７﹒６億元人民幣。期內整體毛利率增加２﹒３個百分點至

７﹒７％。集團現時以電動輕型車之動力電池製造和服務為重點，集中研發、生產和銷售新能源動力電池、汽車起動啟停電池及儲能電池等。其中新能源動力電池以鋰離子電池為主，主要用於輕型車、乘用車及商用車等。而鉛酸動力電池主要應用在電動輕型車及特種車。起動電池主要用於車輛、船舶及內燃機車的瞬間起動、點火及照明供電等需求而設計。集團同時兼顧廢舊鉛蓄電池回收業務，電池材料回收及循環再造是重要基礎。由於原材料短缺問題，回收業務頗受重視。

　　集團利用自家品牌、營銷及服務，成立超過３０００家經銷商及４０多萬家終端門店，成功擴闊起動電池市場，建立「天能」品牌，同時推出「長跑王」及「長壽王」電池產品，並以全新墨烯技術，以延長電池循環壽命。同時重磅推出「天聚電池」品牌，為三輪車電池的專業品牌拉開序幕。可於現價８﹒２１元附近買入，中長線可見１１﹒７０元，跌穿７﹒１０元止蝕。（建議時股價：８﹒２１元）

　　華虹半導體（０１３４７）：集團主要業務為專注於研發及製造非易失性存儲器、功率器件，和模擬及電源管理和射頻等「８英寸＋１２英寸」，為全球領先的特色工藝純晶圓代工企業。

　　截至２０２２年６月３０日止之半年度業績為營業額１２﹒１５億美元，上升８６﹒７％，股東應佔盈利則大幅增長１﹒４倍至１﹒８７億美元。期內整體毛利率增加６﹒１個百分點至３０﹒３％。集團在上海浦東區及張江高科技園擁有３座８英寸晶圓廠，月產能１８萬片。同時在無錫擁有１座月產能６﹒５萬片的１２英寸晶圓廠，更為國內領先的１２英寸功率器件代工生產線。集團亦提供多種０﹒１微米至６５╱５５納米技術節點，可給予客戶選擇或訂製。擁有的非易失性存儲器技術具有高度安全、可靠，及技術精細度。為智能卡及微控製器的首選晶圓代工。擁有１座專門製造功率器件的晶圓廠，可按客戶要求而製造其設計規格。更可提供設計支援服務，為複雜的設計進行優化，更可以提供先進的差異晶圓工藝技術組合。產品應用於不同種類，包括電子消費產品、通訊、計算機、工業及汽車等。

　　集團極度重視要求極高的製造水平，可為客戶提供優質及可靠的產品或服務。同時提供多種技術節點的可訂製工藝，是屬於設計及製造嵌入式非易失性存儲器技術的專家。更可以在細小裸晶粒尺寸上發揮卓越性能，以迎合不同集成器件製造商、系統公司，及無廠半導體公司。可於現價２７﹒１０元附近買入，中長線可見３９﹒００元，跌穿２３﹒９０元止蝕。（建議時股價：２７﹒１０元）《華盛証券有限公司》

　　　　　　　　　　　　　安里資產管理郭家耀：薦買領展、騰訊

　　領展（００８２３）：領展公布中期業績，期內可分派總額減少１﹒８％至３２﹒７７億元，若撇除去年同期的酌情分派，則錄得增長２﹒７％。期內收益及物業收入淨額分別按年增長４﹒６％及４﹒５％，至６０﹒４２億元及４５﹒８７億元。香港物業組合方面，收益總額及物業收入淨額分別按年增長４﹒３％及５﹒３％，整體租金收繳率則維持９６％。零售租用率維持９７﹒５％，平均續租租金調整率升至８﹒５％，零售收益總額按年增長１﹒２％至３６﹒４５億元。停車場及相關業務收益增長１２﹒７％，停車場時租收益增長２﹒１％，月租收入亦增長３﹒４％。停車場每個泊車位每月收入增加３﹒１％至３１６７元。內地物業組合收益總額增長３﹒３％，物業收入淨額受疫情影響而錄得１﹒２％跌幅。９月底投資物業組合估值為２２３４﹒８５億元，較３月底時上升５％。隨著從疫情逐步復常，租金收入可望穩定增長，帶動分派收入增加，目前息率超過６厘，有相當吸引力。目標價６０﹒００元，入巿價５２﹒００元，止蝕價４７﹒００元。（本周四建議時股價：５０﹒６５元）

　　騰訊（００７００）：騰訊第三季收入為１４００億元（人民幣．下同），按年下跌１﹒６％。當中增值服務業務收入下跌３﹒３％至７２７億元；金融科技及企業服務收入上升

３﹒５％至４４８億元，期間國際市場遊戲收入增長３％至１１７億元，本土市場遊戲收入下降７％至３１２億元。社交網絡收入下降２％至２９８億元。網絡廣告收入則下跌４﹒７％至２１４億元，其中社交及其他廣告收入下降１％至１８９億元，媒體廣告收入下降２６％至２６億元。期內盈利上升１﹒１％至３９９億元，遠勝市場預期，顯示成本控制策略奏效。騰訊亦宣布向股東實物分派美團近９﹒６億股Ｂ類股份，持有每１０股騰訊股份，可獲發１股美團Ｂ類普通股，相關分派將有助體現騰訊的投資價值。公司季內以總代價約１３３億元回購４２８４萬股股份，預料回購行動持續有助穩定股價表現。市場預期公司業績低谷漸過，估值可望進一步修復。目標價３２０﹒００元，入巿價２７０﹒００元，止蝕價２５０﹒００元。（本周四建議時股價：２８２﹒００元）《安里資產管理董事總經理　郭家耀》（筆者為證監會持牌人士，筆者及相關人士沒持有上述股份）