〈觀察〉面板價格吹反彈號角 短期營運冷風仍存

電視面板價格經過連續五季修正後，終於迎來一絲曙光，在廠商擴大減產、需求略有回溫下，10 月價格止跌反彈 1 美元，不過由於傳統年底旺季備貨已接近尾聲，加上明年首季又是產業傳統淡季，短期如友達 (2409-TW)、群創 (3481-TW) 等營運依舊有壓。

市調機構集邦 (TrendForce) 最新公布 10 月下旬面板報價顯示，在廠商積極執行減產計畫後，廠商庫存水位開始明顯降低，加上品牌客戶近期備貨需求回溫，激勵電視面板價格止跌起漲，10 月各尺寸電視面板 Open-Cell 價格全面止跌，並小幅反彈 1 美元，讓電視面板擺脫自去年第三季以來的下跌頹勢。

不論電視面板、IT 面板其實都已跌破現金成本價，甚至往材料成本靠近，對廠商而言，不僅無利可圖，甚至無法透過營運創造現金流，等同每生產一片面板就會產生虧損，這也是各大面板廠在今年第二季下旬大力減產踩剎車的主因。

台廠面板雙虎友達、群創第二季雙雙轉虧，並賠光首季獲利，上半年同步陷入虧損泥沼，雖然雙虎尚未公布第三季財報結果，但從營收表現來看，營運依舊低迷，若進一步從營收水準推算，雙虎第三季產能稼動率已下探 5 成，縱使新台幣匯率有利業外匯兌，但營運恐仍難逃虧損。

對產業前景雙虎都維持審慎看法，友達總經理柯富仁日前直言，今年年底旺季備貨效應並不顯著，將持續關注需求變化，群創總經理楊柱祥則說，產業築底氛圍已出現，傳統季節性需求仍在，量能持續升溫，但價格彈性不高，將確保財務穩健經營。

不過面板上游供應鏈近期透露，台系面板客戶因提早在今年 5-6 月做庫存管理，近期在庫存逐步降低下，相較中國廠商具備生產彈性，觀察訂單已有回流跡象。

友達預計 26 日召開法說會，由董事長彭双浪、總經理柯富仁等經營層親自主持，預期將公布第三季財報並釋出未來營運展望，市場也關注管理層對產業前景看法、擴產計畫、資本支出是否再變動。