暗池指數表明散戶情緒悲觀 考慮逢高拋售股票

美股可能正在試圖反彈，但有一群投資者仍在觀望，那就是散戶。

這是根據期權分析公司 SqueezeMetrics 建立的暗池指數 (Dark Pool Index)，所得到的結論。這一指數為追蹤小規模投機者而設計，目前為 40.9%，徘徊在歷史最低附近，接近 2022 年的低點，這意味著散戶正在逢高賣出。

當前美國股債市，標普 500 指數幾個月來一直處於下跌趨勢，自今年年初以來已經跌掉 22% 以上。而美債雖也下跌，但殖利率漸漸變得更具吸引力，讓散戶投資者考慮棄股轉債。

SqueezeMetrics 創辦人 Matthew Zambito 表示，現在市場對股票的需求明顯減少，而對公債的需求剛剛開始上升，「人們正在追求無風險收益率，並決定不再把更多現金投入股市。」

SqueezeMetrics 的 DIX 指標的前提是，在某些成交量較大的股票交易場所，做空會成為散戶買入的標誌。最近幾周，這一指數正隨股市震盪下跌。

今年以來，散戶在股市投資上表現糟糕。Zambito 指出，散戶之前一直堅持的逢低買入想法失敗了，現在更相信美股可能會低迷一段時間。但與此同時，他們預計在債市有望獲得 4% 甚至更高的殖利率，這變得很有吸引力。

其他有關散戶信心的數據也很糟糕。Sundial Capital Research 的所謂「啞巴資金信心」模型 (Dumb Money Confidence) 綜合了許多指標，截至 9 月底，這一模型徘徊在 2020 年 3 月以來的最低，也是過去 10 年來的最低水準。

B. Riley 首席市場策略師 Art Hogan 指出，可能有一些投資者正在關注標普指數的某些技術或整數關卡，例如 3600 或 3700 點，一旦指數觸及這些水準，他們就會拋售。