全球債券大跌 泡沫面臨破裂 市場迎向1949年以來最糟走勢

美國公債周一 (26 日) 遭遇拋售，延續了數十年來最嚴重的跌勢，全球債券泡沫正面臨破裂。

英國政府上周宣布的一籃子減稅計畫和監管改革措施，加劇了市場恐慌，擔心政府支出潮將迫使全球央行變得更加鷹派。

從全球來看，美國銀行的策略師表示，政府債券市場勢將迎來 1949 年歐洲從二戰重建以來最糟的一年。

據《彭博》報導，10 年期美債殖利率周一攀升 9 個基點至 3.78%，而 2 年期美債殖利率觸及 4.3%。英鎊一度下跌 4.7％至 1.0350 美元，多數主要貨幣兌美元也走低。

此前，在英國新政府推出減稅計畫後，5 年期英國公債殖利率在上周五飆升 51 個基點。

加拿大皇家銀行的澳洲經濟和固定收益策略主管 Su-Lin Ong 表示，市場正在繼續消化英國財政聲明和英國公債大幅波動的影響，投資者「對政府提供生活救濟的壓力感到擔憂，財政環境的任何放鬆，都會增加央行採取更多收緊政策的壓力。」

在此之前，政府債券的跌勢已經延續一段時間。Bleakley Advisory Group 投資長 Peter Boockvar 表示，央行將利率保持在低位的年代已經完全過去，各國政府債券目前表現得就像新興市場債券，泡沫史上最大的金融泡沫—主權債券泡沫，還在繼續收縮。

未來一周，由於通膨數據的發布以及副主席 Lael Brainard 和紐約聯儲 John Williams 等官員的公開講話，市場可能再現動盪。此外，新的 2 年期、5 年期和 7 年期美國公債的發行可能也會引起這些債券交易的波動，因為市場通常會在公債標售前尋求價格讓步。

另一方面，本周適逢月末和季末，基金經理通常會在此時調整持有部位，導致流動性下降，市場波動上升。

Mischler Financial 董事總經理 Glen Capelo 認為，有鑑於聯準會未來會繼續升息，並實施量化緊縮，以及在買家減少的情況下公債發行還有可能增多，這一切都意味著利率會上升，「10 年期殖利率肯定會接近 4%」。

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