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台股

指數再跌 但電動車趨勢不變

鉅亨研報 2022-09-19 14:43

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指數再跌 但電動車趨勢不變(資料來源:shutterstock)

大盤分析︰

美國上週公佈 CPI、PPI,CPI 部份和上期週報預估的差不多,年增 8.3% 比 7 月的 8.5% 來的低,PPI 則是年增 8.7%,比 7 月的 9.8% 低,但這個數字仍無法使市場滿意,在能源及食品下跌下,市場預估應有更大的減幅。

另外一個重點核心 CPI 或核心 PPI 都出現月增狀態,主要反應人工成本及高房租,加上 9 月消費者信心指數雖然低於預期的 60,但 59.5 的數據仍是 5 月來的高點,於是聯準會堅定打通膨意志不變,市場傳出本週將升息 4 碼,不過這確實比較激進,維持 3 碼機率較大。

亞幣跳水,外資期貨佈多單:美國強力升息,使得全球貨幣跳水,台幣己來到 31.293,台幣貶值下對汽車、網通、IPC 等出口導向為主產業有利,然而【水能載舟亦能覆舟】,弱勢貨幣也將削減人民購買力,畢竟台灣的原物料及民生物品多仰賴進口。另外強勢美元也將使外資資金持續流出,雖然週五未平倉多單來到 12,229 口,但因為期貨和現貨維持著 70 點的逆價差,估為套利成份。

美元津津漲不停,造成全球資金大挪移,強勢美元何時會觸頂?答案可能在第四季。原因之一是歐元區開始升息,將使利差縮小,原因之二是聯準會的升息到年底還有三次,我推斷將會是【3、2、2】,市場也有預估【3、3、2】,無論如何,第四季開始升息速度降緩下,對全球貨幣自然壓力減輕。

產業焦點︰

美國 2、10 年期公債殖利率己倒掛 2 個月,顯示明年狀況不佳,所以世銀也示警明年全球景氣將衰退,【亂世出英雄】,在黯淡的夜色中,能發出光明的產業就具有價值!

今年成長最強產業分別為車電及雲端資料中心,有 58% 及 39% 成長,對比 5% 成長的整體企業來說表現十足亮眼,甚至在明年整體台廠成長 - 5% 之下,都還有 21% 及 12% 成長幅度,另外否極泰來的則為 EMS 及 IPhone 等相關零組件,而電動車的成長前景,或許可以從輝達股價破底,但特斯拉仍然維持強勢這點,看出一絲端倪。

同致 (3552-TW) 的專攻項目則著重在倒車雷達、防盜器、多功能型電子後視鏡、車用攝像頭 CCD/CMOS 等汽車電子零組件。其中 CMOS 在電動車領域中算是當紅炸子雞,而同致也藉此打入特斯拉供應鏈當中,今年八月營收月增 15%、年增 60%,回到今年一月 9 億的高水準,而在獲利能力方面,同致從 2019 年的虧損,在 2020 年由虧轉盈 3.26 元、2021 則達到 5.44 元、今年上半年 3.28,都有顯著的成長,且由於其先前落底的特性,長線上反彈空間較大,具備當前盤勢的上漲條件。

胡連 (6279-TW) 受惠大陸商務部等 17 個部門發布通知,指示要擴大今年汽車消費,進而推動「新能源車下鄉」活動而帶動下半年產業營運,八月營收 6.21 億元衝上歷史新高,以其年增 65.42% 來看,胡連今年的營運應該確定維持去年的高水準,上半年獲利略遜於去年同期,但下半年應該會比去年同期較好,全年則與去年相當或是高一些。

由於字數有限,更多台股產業最全面、最完整的解析,我都會持續在 LINE 還有每週週報裡提及,週報每個禮拜都會有更進一步的解析,投資人想免費索取請加 LINE︰@588vip 並留言「週報 + 1」。

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