【鉅亨易策略之大師選股】彼得林區投資策略

彼得林區 (Peter Lynch) 是一位著名的傳奇基金經理人,在其出任麥哲倫基金的基金經理人 13 年的期間 (1977 年至 1990 年),將管理的資產從 2,000 萬美元成長至 140 億美元,基金的平均年複合報酬率達 29.2%,規模成長達 777 倍,在 1990 年彼得林區退休後,出版了《彼得林區選股戰略》,將其投資選股的哲學無私分享給社會大眾,在其著作中將股票分為六種類型,如下所示:

1. 緩慢成長股

特色:低風險、低報酬,市場價格波動小

彼得林區認為這類型的股票,初期有很高的成長速度,例如公用事業 (電信公司,如台灣的中華電信),然而隨者市場逐漸飽和,公司管理階層難以找到新的投資機會維持高速成長,因而選擇固定支付股息吸引投資人。

緩慢成長股選股條件:

a. 近 10 年之現金股利,每一年皆大於 0 元

b. 近 10 年之現金股息殖利率,每一年皆介於 4~6%

c. 近 10 年 EPS 成長率平均值,每一年皆介於 0~2%

d. 近 1 日的總市值,百分位排名愈高愈高分

鉅亨易策略之緩慢成長股選股一覽表

緩慢成長股回測報告

2. 穩定成長股

特色:低風險、中等報酬

穩定成長股與緩慢成長股一樣皆屬於大型公司,但有著更強的基本面與獲利能力,彼得林區買了這類型的股票後,若上漲 30%~50% 就賣掉,且認為這類型的股票適合配置於投資組合中,因在經濟衰退期這類型的股票,仍具有保值的作用。

穩定成長股選股條件

a. 近 10 年之現金股利,每一年皆大於 0 元

b. 近 10 年之現金股息殖利率,每一年皆介於 4~6%

c. 近 10 年 EPS 成長率平均值,每一年皆介於 3~10%

d. 近 1 日的總市值,百分位排名愈高愈高分

鉅亨易策略之穩定成長股選股一覽表

穩定成長股回測報告

3. 快速成長股

特色:高風險、高報酬

快速成長股常是小型、年輕積極型的公司,每年成長約 15~20%,投資組合中若配置這些類型的股票,可以讓投資組合有高額的報酬

快速成長股選股條件

a. 近 1 日的總市值,百分位排名愈低愈高分

b. 近 3 月營收年增率 (YOY),每一月皆大於 20%

鉅亨易策略之快速成長股一覽表

快速成長股回測報告

4. 景氣循環股

特色:獲利成長性隨者行業景氣上下波動

景氣循環股的獲利會隨者經濟情勢變化而上下起伏波動,景氣繁榮時股價上漲,景氣衰退時股價下跌,投資景氣循環股的股票不適合做長期投資,通常在景氣上升初期時買入,景氣即將衰退時賣出。

景氣循環股產業:鋼鐵業、汽車業、旅遊業、航空業等

5. 轉機股

特色:高風險、高報酬

轉機股公司是公司遭受了嚴重的損失或已處在破產的邊緣,但營運漸漸露出曙光,正處於由虧轉盈的階段,若這類型的公司能順利還清巨額的債務,從破產的邊緣中重生,投資人將會從中獲得巨大的收益

轉機股選股條件

a. 近 1 年每股盈餘 EPS > 0 元

b. 1 年前的近 4 年每股盈餘 EPS < 0 元

轉機股介紹

6. 資產股

特色:低風險、高報酬

資產股並不一定就是擁有高資產,而是指公司擁有某些值錢的資產,例如:土地、不動產、證券等,但被社會大眾或者分析師忽略,此類型股票較常發生在私人公司,尋找資產股需深入挖掘公司的財務報表。

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