Q2獲利倍增黑馬

受到油價與農產品等大宗商品價格走跌下，美國通膨數據終於自 40 年高峰下滑，7 月 CPI 年增率為 8.5%，低於市場預估與 6 月的 9.1%，7 月核心 CPI 年增率持平為 5.9%，也低於市場預期，故研判 9/22 的 Fed 利率會議升息幅度將減緩，也就是美國升息循環的高峰已過了，雖然通膨壓力稍稍化解，但仍須留意 8 月數據是否持續下滑。而目前市場上更關心經濟是否會有硬著陸風險，畢竟美國第二季 GDP 負成長 0.9%，連兩季經濟負成長，符合衰退定義，所幸美國 7 月非農就業人口增 52.8 萬人，創今年 2 月以來新高，故 8/12(週五) 的密大消費者信心指數則是一大關鍵。

萬寶投顧賴建承表示，台灣受惠於旺季及晶片出口暢旺，7 月出口金額 433.2 億美元，年增 14.2%，呈現連 25 紅，不過台灣 6 月景氣對策燈號分數再降為 27 分，其中工業生產指數、製造業銷售及製造業營業測驗點表現不佳，同時外銷訂單動向指數繼續滑落至 98.05，反映外貿需求不確定性仍在，顯示全球經濟正在降溫，對於下半年的出口恐帶來不小壓力。此外，7 月製造業 PMI 為 47.8%，不僅中斷連續 24 個月擴張，跌幅高達 5.8 個百分點，更創單月最大跌幅，難怪多家研究機構已調降今年台灣經濟成長率至 4% 以下。至於地緣政治方面，日前美國眾議院議長裴洛西來訪引發中國軍演，台幣一度面臨 30 元大關保衛戰，所幸近期演習告一段落，研判漲勢落後於日股、韓股與美股的台股將於 8 月中下旬啟動新一波攻勢。目前月線上揚，支撐力道不弱，在通膨壓力與軍演告段落後，指數將先挑戰季線反壓。後續只要沒有新利空，台股反彈第二目標為 15720 點 (自 18619 跌至 13928，共計跌了 4691 點，反彈 0.382)，相當於可突破頸線 15616 點，第三目標則為反彈 0.5 落在 16274 點，也就是能來到去年 5 月大頸線 16162 點的壓力，

萬寶投顧賴建承指出，時序已來到 8 月中旬，美、台第二季財報公告接近尾聲，不過在財報陸續公告階段，確實出現了許多雜音，庫存與需求減緩等問題仍是最大宗，台灣包括了電子下游；IC 設計的聯發科、盛群、智原；面板的友達、群創；PA 的穩懋，及載板的欣興等均釋出保守展望。而近期美國方面有 Nvidia 發布獲利預警，美光下修財測等，使得半導體股一度拉回，抵銷了 520 億美元晶片法案的利多，顯示企業獲利與展望仍是多頭選股的王道，在後續還有不少空間下，建議選三合一好股偏多操作。

第二季 EPS 較第一季呈現倍增或轉虧為盈股，類別包括了網通、航太、光電等，也是筆者於近期鎖定的產業。首先在網通股方面，在中國解封與晶片缺料問題減緩下，網通廠 6 月營收明顯回升，由於第三季為網通傳統旺季，配合 5G 持續擴建、wifi6 滲透率增、低軌道衛星商機等三大亮點加持下，看好的網通股紛紛大漲，如華星光、仲琦、訊舟、聯亞、華星光、波若威等。

萬寶投顧賴建承強調，航太股方面，漢翔 (2634) 受惠民航機大廠產能提升，帶動漢翔組合件、發動機零組件等出貨攀升，第二季營收 73.59 億，季增 28%、年增 23%，EPS0.63 元，比預估來得高，較首季 EPS0.22 元，成長 186.4%。由於下半年另有 F-16A/B 性能提升、高教機等貢獻營收下，業績逐季攀高可期。豐達科 (3004-TW)，第二季 EPS0.94 元，呈現虧轉盈，股價也悄悄創波段高，不過成交量不大，須留意流動性風險。而光電相關的則有亞光(3019-TW)、揚明光(3504-TW)、GIS-KY(6456-TW) 等，在大立光大漲後有機會跟進。其中揚明光，Q2EPS0.43 元，較第一季成長 126.3%，股價在年線之上橫盤整理已久，投信也有少量買盤。其它電子如美律 (2439-TW) 、由田(3455-TW)、訊連(5203-TW)、旭隼(6409-TW)、研揚(6579-TW) 等也是第二季獲利成長表現驚人股，且技術形態均偏多頭。

傳產股中有鋼聯 (6581-TW)、大田(8924-TW)、福興(9924-TW) 等，其中大田 (8924-TW) 第二季營收 23.39 億元，季增 52.87%，年增 14.32%，EPS7.43 元，季增率 138.1%，主要受惠於疫情後的健康意識抬頭，以及大田自動化生產比例提高，帶動營收創下歷史新高，上半年營收 38.69 億元，年增 11.56%，EPS 10.55 元。展望下半年，高球有望持續普及，加上近期大田推陳出新的球具獲得好評，已取得多項專利，同時下半年為傳統旺季，將有助營運維持高檔。

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