斯里蘭卡首次外債違約 新興市場面臨高通膨考驗

斯里蘭卡首次外債違約 新興市場面臨高通膨考驗 (圖:AFP)
斯里蘭卡首次外債違約 新興市場面臨高通膨考驗 (圖:AFP)

斯里蘭卡 7800 萬美元債券的償付寬限期周三 (18 日) 屆滿,即將陷入 1948 年獨立以來首次違約,這對其他新興市場投資人不啻是一大警訊,顯示高通膨如何顛覆一國經濟並造成損失。

周三寬限期一過,斯國須與債權人協商重整事宜,這是向國際貨幣基金 (IMF) 爭取紓困的關鍵,但財政部長一職目前仍無人擔任,不利於談判。

斯里蘭卡目前深陷 70 年來最嚴重的經濟危機,通膨率達 30%,貨幣重貶且無法取得進口糧食和燃料所需的實體貨幣,民生必需品嚴重短缺。新任總理 Ranil Wickremesinghe 表示,周二是供應汽油的最後一天。

百達資產管理公司 (Pictet) 新興市場部門主管 Guido Chamorro 說:「斯里蘭卡的違約對其他新興市場是不祥之兆。美好時光即將告終,經濟成長減緩、融資取得難度大增,將使違約風險升高,邊境市場尤其要注意。」

斯里蘭卡的處境,對其他同樣面臨沉重債務、經濟問題和社會不安的新興市場釋出警訊。隨著美國聯準會 (Fed) 升息,這些國家的借貸成本將進一步攀高。

包括斯里蘭卡在內,彭博追蹤的開發中國家當中,至少有 14 國的債券殖利率比美國公債高出 1000 個基點 (1 個百分點為 100 個基點),這是象徵債券陷入困境的門檻,如黎巴嫩、白俄羅斯、烏克蘭、薩爾瓦多等。

新興市場債券經選擇權調整的殖利率,相較美國公債的溢價,單位為百分點。圖表取自彭博
新興市場債券經選擇權調整的殖利率,相較美國公債的溢價,單位為百分點。圖表取自彭博

糧食和能源價格上漲造成的額外壓力,正一一在埃及、突尼西亞、祕魯等國家浮現,假如演變成更廣泛的償債問題,將威脅到全世界脆弱的經濟復甦。

彭博最近也點名巴基斯坦、衣索比亞、迦納值得留意。

富國銀行策略師 Brendan McKenna 認為,埃及和巴斯基坦的狀況格外令人擔心。他說:「斯里蘭卡可能為整個邊境市場和新興市場開啟一個趨勢:債務危機演變成債務違約。隨著利率上升,很多基本面疲軟又背負著美元債務的國家,償債可能有困難。」

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