〈俄烏衝突〉根據風險指標 融資壓力來到2020年5月以來新高

在烏克蘭表示，俄羅斯襲擊了位於其境內的歐洲最大核電站後，衡量貨幣市場風險的關鍵指標紛紛上升。

貨幣市場本周的焦慮程度明顯升溫，國際社會對俄國制裁力度加大，促使交易員爭相購入美元。

最具代表性的風險指標—即遠期利率協議 (Forward Rate Agreement, FRA) 和隔夜利率互換 (Overnight Indexed Swap, OIS) 的利差，漲至 29.7 個基點，為 2020 年 5 月以來最高。另外，澳洲 FRA/OIS 利差達到 16 個基點，是 2020 年 4 月以來新高，同時日圓投資者的美元融資成本飆升。

這些波動顯示，隨著戰事惡化，美元的融資成本可能會繼續增加。

澳洲聯邦銀行駐雪梨的固定收益和外匯策略主管 Martin Whetton 指出，對戰爭影響將造成美元短缺的擔憂，正在整個系統中蔓延，尤其是在貨幣市場的較短端。澳洲市場與其他市場一樣，也顯示出了一些壓力跡象，融資成本有所升高。

將日圓融資轉換為美元的基差互換溢價，周五達到 51 個基點，接近周一所觸及的 2020 年 3 月以來的最高。在疫情危機期間，這一溢價曾飆升至超過 150 個基點。

歐洲也可見系統性美元融資壓力。根據 ICAP Ltd. 數據，歐洲銀行業風險已經上升，FRA/OIS 達到 2020 年 10 月以來最大。

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