〈俄烏衝突〉地緣政治短線震盪難逃 看好美、亞股後市

地緣政治短線震盪難逃  看好美、亞股後。(圖:AFP))
地緣政治短線震盪難逃 看好美、亞股後。(圖:AFP))

俄烏戰爭與通膨壓力引發股市震盪,但從歷史經驗來看,法人表示,全球重大金融或地緣政治事件,對股市影響往往是短暫的,只要緊張局勢緩和後,股市往往有大幅反彈機會,重新回歸經濟基本面,尤其看好美股與亞股後市反彈力道。

統計 2010 年到 2020 年期間,全球共發生 32 次地緣政治與重大金融事件,其中包括 2010 歐債危機、2016 年 BREXIT 英國脫歐、2019 年中美貿易戰等,其中美股 S&P500 指數及 MSCI 亞洲 (日本除外) 指數的平均最大跌幅分別為 9.0% 及 12.3%。

其中美股表現抗跌;而歷經重大金融事件發生後一年,S&P500 指數及 MSCI 亞洲 (日本除外) 指數平均上漲 11.9% 及 7.1%。

瀚亞投資表示,地緣政治經常是導致市場修正的原因之一,但不是引導市場進入「熊市」,就投資角度來看,通貨膨脹可能是未來市場更重要的議題,例如美國 2022 年消費者價格指數 (CPI) 可能會保持上升趨勢,而持續的供應鏈瓶頸將影響核心個人消費支出價格指數 (PCE)。

瀚亞美國高科技基金經理人林元平指出,受到升息壓力與國際,美股短期需承受相對大的壓力,但在市場需求強勁下,半導體業者營收仍有上修空間,美國科技股充滿投資潛力,建議看好雲端科技長線題材的投資人,可以把握目前美股明顯修正的時機點,尋找進場機會。

瑞士百達資產管理認為,只要俄烏衝突沒有演變成曠日廢時的衝突,對全球市場影響應是可控的,其中美股企業獲利與本益比可望保持平穩。

瑞士百達資產管理指出,雖然美股仍偏貴,但在急劇下跌後,出現近一年最便宜的位置,產業上仍偏好價值股,例如原物料與金融股,前者受惠大宗商品與中國經濟復甦;後者則受惠利率上升支撐,整體而言,加碼股票、減碼債券的立場未變。


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