通膨仍高漲！美國1月PPI年增達9.7%超出預期

美國勞工部周二（15 日）公布數據顯示，1 月最終需求生產者物價指數（PPI）年增率達 9.7%，超乎市場預期的 9.1%，不過與去年 12 月持平，1 月 PPI 月增達到 1%，高於市場預估的 0.5%，意味著年初以來的通膨壓力絲毫未減。

排除能源、食品與貿易服務後，1 月核心 PPI 月增 0.9%，遠高於道瓊調查預估的 0.4%，過去一年以來該指數上漲了 6.9%。核心與整體 PPI 年增幅較 2021 年 12 月創下的紀錄水準低 0.1 百分點。

觀察細項指數，1 月能源價格月增 2.5%，食品價格月增 1.6%，商品價格月增 1.3%，服務成本月增 0.7%，加工品成本月增 1.7%。

繼上周公布 40 年新高的 CPI 後，超乎預期的 PPI 進一步加大聯準會（Fed）收緊政策的壓力，市場預估 Fed 將從 3 月開始升息，全年共升息四次。

紐約聯準銀行（Federal Reserve Bank of New York）昨（14 日）調查顯示，中短期通膨預估意外下滑，一年通膨預估值從上月的 6% 下降至 5.8%，未來 3 年的通膨預估值則下滑 0.5 個百分點至 3.5%。雖然市場預估的 5 年與 10 年通膨指標仍處在高位，但已低於 2021 年 11 月以來高點。

在經歷兩年前所未有的寬鬆政策後，Fed 準備收緊貨幣政策，幾乎所有央行官員都表示預計在下個月升息，而目前市場認為 Fed 在 2022 年底前升息 1.75 個百分點的可能性相當大。

華爾街分析師看法

富國銀行分析師 Sam Bullard 表示，儘管通膨風險仍在上行，但未來幾個月應該會緩和下來，但即便如此通膨仍遠高於疫情前水準，因此對 Fed、企業與消費者都是挑戰。

牛津經濟研究院（Oxford Economics）經濟學家 Mahir Rasheed) 與 Kathy Bostjancic 表示，持續供應中斷與能源價格上漲，將成為生產者在今年下半年恢復正常生產水平的阻力。