野村:全球經濟2022年的主要風險是成長停滯

野村:全球經濟2022年的主要風險是成長停滯(圖:AFP)
野村:全球經濟2022年的主要風險是成長停滯(圖:AFP)

野村控股認為,到 2022 年底,全球經濟面臨的更大風險可能是成長停滯 (stagnation),而不是停滯性通膨 (stagflation)。因為成本驅動的價格壓力,會損害仍屬疲軟的國內需求,而更緊縮的財政和貨幣政策,將拖累經濟。

以 Rob Subbaraman 為首的野村經濟學家,周五 (10 日) 發布年終展望報告,報告認為,對大多數國家來說,「成本推動型通貨膨脹占據主導地位」,代表著這類惡性通膨會擠壓利潤率,侵蝕實際家庭收入。

經濟學家們指出,包括歐元區、英國、日本和中國在內的大多數經濟體,還未能從反覆出現的疫情中完全恢復,這讓民間需求變得脆弱,經濟成長因此容易受挫。

報告稱,增長放緩可能來自通膨上升導致的利潤和家庭收入下降、經濟不確定性導致儲蓄增加、以及財政政策轉變成為主要拖累因素。

報告認為,美國經濟的處境較為獨持,因為他們已恢復到「充分需求」,因此有更大的緩衝來吸收成本推動型的通貨膨脹。隨著貨幣和財政政策收緊,美國更有能力在 2022 年達到不太熱又不太冷的「金髮女孩經濟」條件。

儘管野村認可的基本情景是,美國的通膨在 2020 年可控,但要是失控,聯準會可能被迫採用激進的升息手段。

野村表示,如果這種情況成為現實,「這進一步強化了我們的觀點,即 2022 年底世界經濟面臨的更大風險是長期停滯,而不是停滯型通貨膨脹」。

(本文不開放合作夥伴轉載)


鉅亨AI投組

根據標的評分機制自動配置,使用AI優化效率前緣,創造高報酬率的投組。

try AI optimize

投資本金$10,000收益

AI優化後報酬率

0.00%

$10,000

原投組報酬率

0.00%

$10,000

投組標的成分

    延伸閱讀

    相關貼文

    prev icon
    next icon