〈2022美股展望〉美股明年怎麼走？華爾街投銀最新觀點一次看

華爾街投資銀行紛紛發表對未來一年美股走勢的展望，整體而言，2022 年美股仍會走高，但因目前估值偏高，漲幅會受限，而 Omicron 變種病毒不會對美股造成太大影響。

此外，各大投銀指出，在消費者和資本支出的推動下，公司獲利將強勁增長。然而當前面臨的風險可能依舊存在，包括供應鏈、勞動力短缺以及貨幣政策緊縮快於預期。策略師也認為，即使爆發新一輪疫情，美國經濟也已經準備好應對。

綜觀各家投銀對 2022 年標普 500 指數的預測，目標範圍約在 4400 點至 5300 點，以標普 500 指數周二 (7 日) 收於 4686 點計算，報酬率介於 - 6% 至 + 13% 之間。以下整理各家投銀觀點：

摩根士丹利：目標 4400 點
隨著貨幣政策收緊和獲利增長放緩，以當前價格來看，大盤指數不會繼續走高，然而，GDP 的強勁增長將為主動型基金經理提供大量投資機會。

巴克萊銀行：目標 4800 點
家庭和企業的現金儲備會促使股市明年繼續上漲，但持續的供應鏈困境、商品消費趨勢逆轉是關鍵的尾部風險。

美國銀行：目標 4800 點
更高的貼現率、資本支出上升但消費放緩，恐使美股牛市結束。

瑞銀：目標 4850 點
該行預測，即使遭受稅收打擊，標普 500 指數在 2022 年第二季度的每股獲利仍將升至 60 美元，不過預計下半年經濟增長放緩，季度收益將保持持平，穩定在 60 美元左右，意味著明年的收益將被提前透支。

Jefferies：目標 5000 點
隨著美國消費者、企業、政府和銀行的支出增加，2022 年美股會繼續走高。儘管獲利前景強勁，但目前的估值已在一定程度上反映了這種樂觀情緒。

瑞信：目標 5000 點
供應鏈問題會逐步緩解，2022 年股市會繼續上升，並且隨著失業率進一步下降，伴隨著更高的工資，消費支出將有所改善。

法國巴黎銀行：目標 5100 點
隨著利率上升，本益比將有所壓縮。然而，強勁的企業獲利增長仍將推動美股上漲 10%。

高盛：目標 5100 點
經濟增長減速、Fed 政策收緊以及實際收益率上升，明年標普 500 的報酬率將略低於平均水平。歷史數據顯示，在經濟增長放緩、實際利率上升的環境下，標普 500 指數 12 個月平均回報率為 8%。

富國銀行：目標 5100 點至 5300 點
預計寬鬆的貨幣政策以及公共和私人支出的增加，將在明年繼續推動股市走高。