聯準會將加快升息腳步?小摩:市場猜測錯誤

聯準會將加快升息腳步?小摩:市場猜測錯誤(圖:AFP)
聯準會將加快升息腳步?小摩:市場猜測錯誤(圖:AFP)

本周的市場走勢表明,人們愈來愈相信美國聯準會將加快腳步,在明年年底前升息,加入全球鷹派央行行列。不過摩根大通 (JPMorgan Chase & Co.) 認為,這一擔憂是錯誤的。

根據芝商所 FedWatch 工具,交易員們認為,聯準會明年 6 月首次升息的可能性為 65%,全年甚至可能會升息 2-3 次。第二次升息最快是 9 月,可能性為 51%,而明年 12 年第三次升息的機率是 45.8%。有 51% 的可能性,是 2023 年 2 月聯準會第三次升息。

對市場的猜測,由 Marko Kolanovic 領導的摩根大通團隊認為,這種擔憂是錯誤的,聯準會不會提前行動。

他們在周四 (28 日) 的報告中說,聯準會不太可能提早開始收緊貨幣政策,也不會在購債減碼之後馬上開始升息,更不會在重要選舉之前的幾個月採取行動。

報告說:「從歷史上看,聯準會不會跟隨其他規模較小的央行行動,我們認為這次也不例外。」

全球主權債券殖利率曲線周三崩盤,英國 30 年期公債殖利率創下 2020 年 3 月以來最大跌幅,周四,30 年期與 20 年期美債殖利率曲線倒掛,表明隨著短期利率走高,成長恐將放緩的跡象。

與此同時,本周股票交易員紛紛重新擁抱成長股,同時拋售能源和小型股等經濟敏感股。

Kolanovic 等人認為,債券市場早前的劇烈波動,主要是退休基金進行月底的投資組合再平衡所引發的,特別是股市 10 月強漲,造成基金必須行動。

報告稱,昨日的走勢更多地反映市場在進行技術性調整。月末資金調倉大部分都將在這兩天完成,美股、債券和商品,均可能都會出現強勁的價格反彈。


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