台股的軋空行情

台股的軋空行情。(圖:shutterstock)
台股的軋空行情。(圖:shutterstock)

萬寶投顧楊惠宇表示,全球股市歷經黯淡的 9 月後,在 10 月中旬開始轉強,美股下有財報利多、上有通膨怪獸,即便如此仍將挑戰新高位置,聯準會 (Fed) 褐皮書提到物價壓力,美國官員希望提前升息,連國內中經院也警示台灣將對通膨有感,美公債殖利率再創高,通膨怪獸大口吃掉現金價值,資金持續尋找出口,未升息前錢就是多,台幣重回 27.9,外資賣股加領股息手上資金一兆,若能順利回流當然是一大加分,內資領先回流股市,資金不足下無法百花齊放,「特殊題材」將成為鎖定標的!

那麼這個特殊題材是什麼呢?觀察指數從 9 月 6 日高點 17633 到 16894 共跌 739 點,融資從 2669 億減至 2485 億、融券從 524115 張增至 581200 張,融資減少 7.3%、融券則增加 13.2%,做多的人紛紛退場了,取而代之的是想要籍股票下跌而獲利的念頭,而那些在之前曾大漲,或營收獲利表現不佳,但股價仍在高點的個股最容易成為標的,因為即然盤不好了,照正常邏輯這些個股當然要下跌,於是抱著滿心期待進場放空,此即為「養空」。

隨後股價持續震盪,所謂「盤久必跌」,這是市場的普遍心理,當一檔股票漲到一定階段開始出現停滯,多數的人會想漲太多了漲不動就要跌,此時心態更加偏空,若再配合下跌則這些空方會認為自己做對了,於是再勇於「加空」,慢慢的聲勢浩大起來,也吸引其它的投資人進來一起共襄盛舉,於是融券比例持續攀升,此為「誘空」。

但散戶沒有意識到的是,許多大漲的背後,都是有默默的一隻手在操作,此時基本面己和走勢脫勾,小蝦米怎麼鬥的過大鯨魚?不管你覺的多不合理或多沒天良,你會發現這些你感覺超漲的股票,怎麼整理完或小跌後不但沒有繼續回檔反而還轉向上,持續上漲的股價給空單帶來停損壓力,這過程也會有不死心的散戶繼續加空攤平,直至最後棄械投降,而回補的力道又助漲了漲勢,此為「軋空」。

萬寶投顧楊惠宇強調,整個養空、誘空、軋空三步驟,創造出無數不可思議的飆股,此現象重覆於股市上演,玉晶光 (3406-TW) 在 2019 年 6 月股價來到 400 元,但第一季 EPS 只有 0.05 元,市場都認為超漲,很多人也看不順眼放空,當時券資比來到 40%,隨後股價整整漲了一年最高來到 838 元、世芯 (3661-TW) 在 2020 年初股價由百元不到急漲一倍至 200 元,市場也是一路看衰,券資比高達 47.9%,股價見回不回直攻至千元,都是活生生的例子。

而這樣的狀況,也在現今盤勢上演,多頭盛世沒有人想放空,而前波下跌的震盪則形成了這樣的條件,宏達電 (2498-TW) 搭上元宇宙,雖然不敢說會衝上外太空,但股價六天時間飆漲了 50%,只是題材又還沒獲利憑什麼上漲,不服氣的投資人紛紛進場放空,券資比由 8.61% 急速升至 35%,另一個同樣的例子為揚明光 (3504-TW),近五年營運皆處於虧損中,打入蘋果 AR/MR 頭盔光學元件供應,產品都還沒出來影都沒有,8 月率先漲一波,當時券資比就己到 25%,歷經近二個月的上衝下洗股價無法創高,本月 14 日郭明錤表示蘋果將延後推出產品,股價打至跌停後吸引空軍追擊,融券一路上升至 34%,隨後再創波段高點,這樣的例子近期頻頻出現,舉凡智原(3035-TW)、中華化(1727-TW)、漢磊(3707-TW) 乃至德微 (3675-TW) 皆是。

平時要上演軋空行情並不容易,大多都落在 6~8 月股東會確認前的「融券強制回補」,但此次因第三季行情不好,大戶想在第四季板回一城,卻苦於量能不足下,高空單比的個股若軋空能順利帶來買盤,自然成為最好標的,當然上述所提的個股己經都很熱門,也有一段漲幅,但依造這個邏輯,可以尋找相同條件但尚未完全發酵的個股來留意。

萬寶投顧楊惠宇指出,中探針 (6217-TW) 除了本業半導體發展良好外,也切入電動自行車龍頭 Gogoro 供應鏈,隨 Gogoro 打入印度、中國電池交換系統,也有利其發展,隨股價接近 9 月高點下融券一路攀升,如今券資比己來到 40% 之上,另外一檔九齊 (6494-TW)MCU 供貨仍持續吃緊,帶動今年獲利年成長 200% 以上,股價自 8 月見高後進入橫向整理,營收維持高檔但因股價未漲也吸引空單興趣,券資比 45%,此外電池材料的聚和(6509-TW) 及美琪瑪 (4721-TW) 也符合此條件。

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