Q4基金投資策略 瀚亞建議這樣挑

第四季才剛起頭，金融市場就如同洗了一場三溫暖，似乎預告未來投資難度的提升。面對不確定性因素增加的環境，瀚亞投資針對市場基本面及展望，提出包括股票、平衡，跟債券型基金等操作建議。

瀚亞投資指出，目前全球經濟增長強勁、企業獲利續創高，預計第四季股市還有表現空間，惟須留意現階段股市評價面處於相對偏高，所以一旦市場出現雜音，可能迎來較大波動。

投資操作上，看好台灣及印度股市後續潛力，點名成立時間悠久的瀚亞菁華基金、瀚亞印度基金。台灣受惠全球半導體需求強勁，加上第四季產業旺季，電子股不看淡；而印度政府則是祭出多項刺激政策、基礎建設計畫等，近期更有 Moody"s 將印度評級展望從負面調高至穩定的正面消息，可望支撐印度股市長線上漲力道。

另一方面，隨著全球經濟復甦反彈力道開始降溫，不確定性因素開始增加，金融市場震盪加劇。瀚亞投資表示，應該提高風險意識，將風險分散和降低波動納入投資考量，建議投資人可增持平衡型基金部位，例如投資等級債為核心資產的瀚亞多重收益優化組合基金 (本基金得投資於非投資等級之高風險債券基金且配息來源可能為本金)，以及彈性布局全球股債且聚焦金融股的 M&G 入息基金 (本基金配息來源可能為本金），都是很好的選擇。

至於債券市場部分，瀚亞投資提到，美國聯準會的一舉一動都牽動債券市場，密切關注但毋須過度恐慌。且隨著全球經濟持續復甦，企業體質轉佳，今年來高收益債券跟新興企業債違約率逐步下降。建議有配息需求的投資人宜持續持有高息債券資產，可留意如瀚亞投資 - 美國高收益債券基金 (本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)、M&G 新興市場債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 等中長期績效亮眼的標的。

警語

瀚亞投資基金為瀚亞投資（Eastspring Investments）旗下之子基金，瀚亞投資為依據盧森堡大公國法律成立之投資股份有限公司且符合變動投資資本之資格者，並指定瀚亞投資（盧森堡）股份有限公司擔任其基金管理機構。瀚亞投資基金（以下統稱「本基金」）經金融監督管理委員會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。

瀚亞投資基金（以下統稱「本基金」）經金融監督管理委員會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。投資一定有風險，投資人在選擇投資標的時，請務必先考量個人自身狀況及風險承受度。

M&G 基金為 M&G 投資基金 (1)〔M&G Investment Funds(1) 〕、M&G 投資基金(3) 〔M&G Investment Funds(3)〕、M&G（英國）收益優化基金（M&G Optimal Income Fund）與 M&G (Lux) 投資基金 (1)〔M&G (Lux) Investment Funds 1 〕旗下之子基金。M&G 投資基金(1)、M&G 投資基金(3) 與 M&G（英國）收益優化基金係登記於英格蘭暨威爾斯之變動資本開放型投資公司，其指定 M&G Investment Management Limited 擔任基金管理機構；M&G (Lux)投資基金(1) 係依盧森堡法律設立之可變動資本投資公司，其指定 M&G Luxembourg S.A. 擔任基金管理機構。

本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益。投資人申購前應詳閱基金公開說明書，並考慮是否適合本身之投資。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效。投資一定有風險，投資人在選擇投資標的時，請務必先考量個人自身狀況及風險承受度。

由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人，適合尋求投資固定收益之潛在收益且能承受較高風險之非保守型投資人。投資人投資高收益債券基金及新興市場國家之債券型基金不宜占其投資組合過高之比重。高收益債券基金最高可投資基金總資產 30% 於美國 144A 債券，新興市場債券基金最高為 15%，該債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。本基金主要投資風險包括債券發行人違約之信用風險、利率變動之風險、流動性風險、外匯管制及匯率變動之風險及政治、經濟風險。由於轉換公司債同時兼具債券與股票之特性，因此除面臨債券之利率風險、流動性風險與信用風險外，還可能因標的股票價格波動，而造成該轉換公司債之價格波動。投資非投資等級或未經信用評等之轉換公司債因無信用評等或非投資等級因素，其利率風險、外匯波動風險或債券發行違約風險都高於一般債券。

本基金之收益分配由經理公司依基金孳息收入情況，決定應分配之收益金額；本基金主要投資風險包括債券發行人違約之信用風險、利率變動之風險、流動性風險、外匯管制及匯率變動之風險及政治、經濟風險，本基金配息政策及投資風險揭露於基金公開說明書。

若一級別之股份以基準貨幣，即美元或歐元之外的貨幣 如澳幣、紐幣、南非幣 申購及贖回時，其匯率波動可能導致股東投資績效的減少或增加，因而大幅影響該貨幣級別之績效。投資經理人得藉由避險交易降低此風險。惟避險交易若不完善或只涵蓋部分投資的外匯曝險，該級別仍將承擔損益結果。此避險交易並不保證消除所有的貨幣風險。請注意，有關子基金中不同之貨幣級別，某一級別的貨幣避險交易可能對該子基金之其他級別之淨值產生不利影響，因各級別並非獨立的投資組合，實際投資利率以及匯率需視實際匯率為準，避險策略之利得或損失將視兩國之市場利率利差而定，將隨市場利率波動而變化，並非獲利之保證。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用，基金配息組成項目揭露於本公司網站。

就申購手續費屬後收型之 X 類股份級別，手續費雖可遞延收取，惟每年仍需支付 1％的分銷費，可能造成實際負擔費用增加。分銷費用反映於每日基金淨資產價值，為每年基金淨資產價值之 1%(約每日 0.00274%)。在原始申購日滿三年之後，X 類股份級別自動免費轉換為相應的 A 類股份級別。有關基金應負擔之費用（含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書及投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站中查詢。投資人申購手續費屬後收型之 X 類股份級別前，應向銷售機構確實瞭解前收與後收級別之費用差異。

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