別只看表面風平浪靜 大摩重申美股將見10%以上修正

別只看表面風平浪靜 大摩重申美股將見10%以上修正(圖:AFP)
別只看表面風平浪靜 大摩重申美股將見10%以上修正(圖:AFP)

標普 500 指數在 2021 年穩定上揚,讓不少人信心十足,但摩根士丹利 (Morgan Stanley) 首席美國股票策略師 Mike Wilson 警告,現在可能是 10% 修正出現的時候了。

Wilson 在本周報告中,重申標普 500 指數即將修正 10% 的預測,並強調,在今年已攀升 18% 的表面之下,其實一些損害已經造成。

他解釋,只看大盤,指數自 3 月份以來未能修正超過 4%,但自 5 月 1 日以來,指數當中已有 56% 的成份股下跌超過 10%,尤其是他指出,能源、材料、非必需產品和金融等產業的股票,回調逾一成的比例最高。

Wilson 預計,在表現不佳股票的拖累下,也將拉低較優質的股票,造成「滾動修正」,最後就是讓整體大盤見到 10% 的下挫。

至於修正後可能回漲的股票,Wilson 認為,要看是什麼原因觸發了修正。他表示,如果是聯準會的縮減購債和升息的影響,市場可能會轉回周期股和經濟重啟類股,但如果是出於對經濟成長的憂慮,防禦型優質股之後能受惠。

Wilson 說,這兩種情況似乎同樣可能發生。有鑑於此,摩根士丹利建議投資者採用防禦性優質股票和金融股的槓鈴策略。

摩根士丹利為標普 500 指數設定的年底目標價為 4000 點,較當前水準下跌約 10%。


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