【富蘭克林】成長頂峰過? 趨勢商機引領新高度

時序即將進入第四季,回顧今年以來,在新冠肺炎變種病毒的干擾中,地表規模最大的疫苗施打工作也如火如荼地進行,8 月底全球累計接種已突破 50 億劑,而截至 9 月 11 日之統計,全球已有 41.8% 的人口接種過至少一劑新冠肺炎疫苗。

不僅疫苗為全球經濟復甦注入強心針,各國政府與央行也透過政策刺激手段,以加速經濟回歸常軌,而隨著經濟解封與基期效應褪去,景氣成長也將過渡至正常化階段,兼具中長線趨勢商機,以及政策積極推動受惠產業,如對抗氣候變遷所需之潔淨能源、智慧交通轉型,以及疫情防控所需的疫苗、藥物、檢測等生技醫療商機,可望續引領市場創出新高度。

舉例來說,今年 11 月將於英國格拉斯哥登場的氣候峰會,將是繼巴黎協議後,全球各國檢討執行成果、擬定氣候策略的關鍵會議。根據國際可再生能源機構 (IRENA) 估計,為達成 2050 年全球淨零碳排目標,2021~2030 年間每年需投入 5 兆美元於潔淨能源投資,與 2017~2019 年平均 0.8 兆美元相比,相距甚遠,能源轉型政策利多可期。

歐盟今年 7 月已提案將禁售內燃機新車的目標設在 2035 年,部分成員國態度更為積極,如挪威設定於 2025 年、荷蘭與冰島則為 2030 年。美國也在 8 月時正式表態,總統拜登簽署 2030 年新車銷售 50% 為電動車的行政命令。中國、日本目前將禁售燃油車時程設定於 2035 年,混和動力車則將在容許範圍內。全球電動車造車商機,可望持續嘉惠相關供應鏈。

第四季關注新能源、新科技,尋找潛力企業的同時,短線仍須留意股債市波段漲多、通膨議題、疫情變數引發的潛在擾動。9 月 21、22 召開之 FOMC 會議,聯準會對於通膨為暫時性的評估及論述是否調整,將是觀察焦點,至於縮減購債時程雖尚未確定,但經過幾個月的政策溝通,對金融市場而言實屬已知風險,影響程度可望減輕。

美、歐央行近期雖開始檢討購債計畫,但皆不急於升息,低利與資金寬鬆的環境下,建議股票資產可搭配波動相對較低、具較佳收益機會高收益債與特別股資產,景氣擴張、企業違約率也相對偏低的環境下,有助維繫投資信心,抵禦短線波動。

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