【街口投信】股市及債市

【股市】

美國最新就業報告不如預期，因 Delta 變種病毒造成的影響顯著。根據美國勞工部公布數據顯示，8 月份非農就業人數增加了 235,000 人，遠低於預計的 720,000 人。先前 FED 主席曾強調，在開始退出大規模債券購買計劃之前，需要有更強勁的就業數據，而令人失望的報告可能會改變對 FED 何時開始縮減規模的預期。目前，許多投資者正準備迎接 9 月的波動，因為當月是一年中季節性最弱的月份之一。投資人預期價格波動可能會捲土重來，尤其是在標準普爾 500 指數今年上漲 20% 以上而沒有出現 5% 的回調情況下。因此，由於經濟前景不確定性的干擾，自前周不如預期的就業報告以來，標準普爾 500 指數和 Dow Jones 指數一直處於下跌狀況。

街口投信分析美國就業市場出現不如預期的表現，反映出勞動市場疲弱復甦的態勢，delta 變種病毒傳播的影響仍舊壟罩在美國經濟體當中；不過，FED 也可能因就業市場不如預期般強勁復甦，對緊縮貨幣政策的調整將更為謹慎。對股市而言，仍有喘息的空間。不過，近期投資人在缺乏更多正面訊息下，意識到秋季傳統疲弱的股市表現恐將出現，成為近期市場上漲乏力的因素。然而，總統拜登加強讓美國人接種疫苗的立場，概述了一項要求數百萬人接種疫苗的計劃。聯邦僱員將被要求接種疫苗，總統也要求勞工部要求擁有 100 多名員工的雇主強制接種疫苗或每週進行檢測。因此，可以預期疫苗覆蓋率持續增加下，疫情將受到控制，股市在回跌後仍具有反彈的動能。

* 以上所提及之個股或公司，僅供作為說明或舉例之用途，並非推薦或投資建議

【債市】

聯準會主席鮑威爾鴿派態度使市場預期聯準會可能延後至 11 月 FOMC 會議宣布縮減購債規模，不過由於全球新冠疫情未見和緩跡象，以及中國經濟復甦放緩壓抑市場風險情緒，使 J.P. Morgan EMBIGD 指數上周維持區間震盪，整周指數收平，不過在資金流方面，根據 J.P. Morgan 資料顯示，截至 9 月 8 日止一週，新興市場債券基金呈現淨流入 17.12 億美元，前一週為淨流入 9.97 億美元，資金流入新興市場動能明顯轉強。

中美洲國家薩爾瓦多此前其最高法院法官甫於今年 5 月遭到國會投票撤換，目前該國執政黨獨攬該國行政、立法、司法權力，其新任之最高法院法官於 9 月初更宣布其總統將得以連選連任，有違其憲法不得連任之規定，並使其政府權力更加缺乏制衡，此將使得薩國與美國為主之西方國家關係更趨緊張，並進而影響其與 IMF 之援助談判進度。此外，薩國於上周二正式實施比特幣為法定貨幣政策，但實施首日比特幣一度最多下跌 17%，由於比特幣價格波動大，以及去中心化之特性使其可能被用於洗錢活動，IMF 此前亦表示不樂見薩國將比特幣作為法定貨幣，使薩爾瓦多短期內與 IMF 達成紓困協議之機率大幅降低，由於該國外匯存底水準低，若缺乏 IMF 之援助資金恐使其流動性出現危機，使薩爾瓦多債券於上周大幅走低。

街口投信表示本週主要關注美國 8 月份 CPI 數據，若通膨進一步升溫或可能影響下周聯準會 FOMC 會後論調。新興市場經濟數據方面，可關注中國周三公布之工業生產及零售數據，市場預估數據將顯示其經濟復甦遭遇較大逆風；央行動態方面，埃及央行將於周四舉行利率會議，預計將維持利率於 8.25% 不變，身為實質利率最高的國家之一，今年以來埃及持續吸引大量外資流入。

* 以上所提及之個股或公司，僅供作為說明或舉例之用途，並非推薦或投資建議