三大柴火 點亮醫療基金

三大柴火 點亮醫療基金。(圖:AFP)
三大柴火 點亮醫療基金。(圖:AFP)

由於台灣疫情相較一年前升溫,許多人都很關注疫苗進度,也開始想到醫療類股的投資價值。然而,除了疫苗背後的商機之外,醫療類股一直以來都受到長期投資人點讚,為什麼會選擇在這個時候關注醫療類股基金?有什麼利多支持相關基金嗎?

1. 醫療類股有機會補漲

醫療類包含較積極的生技類股和相對穩健的健康護理類股,觀察這兩大類股在過去一年裡,相對大盤都表現的較弱勢。生技類股相對落後大盤 25.4%,而健康護理類股則是落後了 18.1%。根據歷史經驗,通常在這兩類股落後至目前的水位時,幾乎都會出現補漲的現象。同時,每年的 6 到 8 月都是醫學會議的高峰期,通常在這段時間的好消息有助刺激類股表現。

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,資料截至 2021/5/31。此處大盤指的是標普 500 指數,生技與健康護理類股則分別為 NBI 生物科技、標普 500 健康護理指數。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。
資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,資料截至 2021/5/31。此處大盤指的是標普 500 指數,生技與健康護理類股則分別為 NBI 生物科技、標普 500 健康護理指數。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。

2. 新藥排隊等通過,市場成長後勁強 

近幾年美國食品藥物管理局通過新藥核准數連續數年居高不下,新的藥物開發不僅有助藥廠維持利潤,如果是針對過去未及領域的藥物,更是可以提高藥廠的市場規模(如今年 Biogen 剛獲得批准治療阿茲海默症的藥物),而目前已在三期試驗的藥物更是 2016 年年中以來最高水準,代表後續可能通過新藥核准的數目也將不低,後續是否能傳出好消息值得期待。

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,資料截至 2021/6/15。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。
資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,資料截至 2021/6/15。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。
資料來源:Fortune Business Insight,「鉅亨買基金」整理,資料截至 2021/2、2021/3。
資料來源:Fortune Business Insight,「鉅亨買基金」整理,資料截至 2021/2、2021/3。

3. 新中產階級將成為醫療支出的成長主力

醫療類股同時有望受惠於全球結構性的改變,除了耳熟能詳的人口老化外,還有全球收入結構的改變。根據下方圖表可知,預計到 2040 年時,全球人口將會變得更加富有,大部分的人口將由第二級的收入提升到第三級收入,而根據世界衛生組織的統計,較高收入的族群通常也擁有較高的醫療支出,因此當有更多人變富有的時候,有望提升醫療產業的收入狀況。

資料來源:Gap minder based on PovalNet, World bank and IMF,「鉅亨買基金」整理。每個方塊代表 1 億人,不同顏色代表不同區域。2040 年的收入分佈預估是假設目前人口變化的速度不變計算而得。收入以美元表示,且經過不同國家的購買力調整。
資料來源:Gap minder based on PovalNet, World bank and IMF,「鉅亨買基金」整理。每個方塊代表 1 億人,不同顏色代表不同區域。2040 年的收入分佈預估是假設目前人口變化的速度不變計算而得。收入以美元表示,且經過不同國家的購買力調整。
資料來源:WHO,「鉅亨買基金」整理,資料截至 2020/12/10。虛線代表該收入群 2018 年度的平均醫療支出,收入級距根據 2018 年世界銀行的分類標準,各類分界點分別為美元 996、3,896 和 12,055。
資料來源:WHO,「鉅亨買基金」整理,資料截至 2020/12/10。虛線代表該收入群 2018 年度的平均醫療支出,收入級距根據 2018 年世界銀行的分類標準,各類分界點分別為美元 996、3,896 和 12,055。
鉅亨投資策略

基金操作上,建議如下:

醫療類股變相對便宜,長期投資好買點
過去一年從科技股等成長類股到價值類股,全都漲了一波,生技和健科護理等醫療類股表現卻相對落後,令投資價值浮現。除此之外,醫療類股還具有新藥、人口結構、收入結構改變的利多,是長期投資的好選擇。由於醫療類股的子產業特性相差懸殊(參考:投資建議》醫療保健、生技基金怎麼選?),建議積極的挑生技基金,穩健投資人鎖定健康護理基金。

 

鉅亨精選基金

>>> 聯博 - 國際醫療基金 A 股美元

>>> 貝萊德世界健康科學基金 A2 美元

>>> 富蘭克林坦伯頓全球投資系列 - 生技領航基金 A(acc) 股

>>> 瑞銀 (盧森堡)- 生化股票基金 (美元)

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