【安聯投信】基建計畫激勵 美股資金動能穩居全球之冠

※來源:安聯投信

美國總統拜登公布最新基建計畫,計畫藉由推動多項先進產業維持美國領先地位,美國股市受激勵表現正面。根據美銀美林引述 EPFR 統計顯示,上周全球股市皆迎來資金淨流入,其中美國股是以 100.6 億美元的淨流入資金較前一周動能大幅改善,穩居全球股市吸金冠軍。

安聯投信表示,上周雖因避險基金斷頭對美股資股一度帶來波動,但在美國總統拜登公布基礎建設計劃藍圖的正向利多下,美股走勢迅速回穩,包括科技、金融及能源股等輪流有所表現,包括道瓊及標普 500 兩大指數在過去一周雙雙再次創下歷史新高,在 3 月單月漲幅分別來到超過 6% 及 4% 之譜,其中標普 500 更是首度突破 4000 點大關,表現強勁。

觀察上周全球股市表現,道瓊歐洲 600 指數受到美股激勵單周漲幅來到 2.28% ,亞洲包括日本日經、東証、中國滬深、香港恆生及台灣加權指數等皆收紅,MSCI 全球新興市場單周也有約 2.22% 漲幅,全球股市多呈量價同步成長。

安聯收益成長多重資產基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 經理人謝佳伶表示,觀察近期美股強勁表現,可發現雖然美債殖利率仍呈高檔震盪格局,但由於市場對於通膨的預期已開始接受,相關利空也已逐漸被消化及反應,接下來市場表現應將逐漸回歸包括經濟成長、企業獲利、財報表現及展望等基本面因素。

從總體經濟來看,謝佳伶指出, 在疫苗施打加速、刺激法案逐漸明朗的狀況下,全球經濟持續溫和復甦;根據美國聯準會於 3 月中利率決策會議最新預估指出,美國 2021 年 GDP 成長率有望來到 6% 以上,較去年 12 月預估的 4% 再行上修,並有望高於包括日本、英國以及歐元區等地,在已開發市場中重掌經濟成長龍頭。

從企業獲利的角度來看,謝佳伶表示,跟隨著經濟復甦的腳步,如 Factset 等多個調研機構於近期對美股企業獲利成長的預測也多正向,包括對於不論是景氣循科技成長的工業、原物料、金融、資訊科技及健康醫療等產業的成長預測皆持續較前值改善,其中對於標普 500 指數企業平均的成長預估也已來到接近 25% 的水準。

謝佳伶指出,在包括來自經濟、企業獲利等基本面持續看好,以及政府彈性寬鬆政策的支撐下,美國資產今年應仍將為全球市長相對強勢者。在投資建議上,受惠於經濟改善與低基期、評價面等因素,景氣循環股投資機會佳,而同時包括 AI、5G、電子商務等成長股雖已於去年大幅走揚,但因符合長期成長趨勢仍具投資價值,應持續布局參與。

在台股方面,安聯台灣智慧基金經理人鍾安綾表示,隨著市場對於經濟復甦帶來的通膨逐漸接受,加上美股表現強勁、指標企業財報陸續釋出正面訊息以及產業缺料、低庫存狀況延續等利多加持下,台股雖仍呈高檔震盪格局,但走勢已逐漸回穩。觀察近日盤面風格及類股表現,可發現近期非電指數創下波段高點,而在電子類股也開始回神接棒的狀況下,大盤後市將相對有撐。

鍾安綾指出,由於產業基本面緊俏的狀況持續,加上經濟復甦帶來的溫和復甦,對於電子業上游、漲價題材族群及受惠通膨正常化的原物料、消費動能回溫的低基期概念股及受惠美國最新基建概念股等都料有表現空間,後市電子及循環股將各擁題材。展望後市,鍾安綾表示接下來可觀察企業開始公布的財報數據,不過在低庫存及缺料狀況等大前提延續的前提下,台股基本面後市仍正向。

【安聯投信 獨立經營管理】
本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中,投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。高收益債券基金適合欲參與資產具長期增長潛力之投資人。相較於公債與投資級債券,高收益債券波動較高,投資人進場布局宜謹慎考量。投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。本基金可投資於符合美國 Rule 144A 債券,該債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險,投資人投資前須留意相關風險。安聯投信總代理之盧森堡系列基金 (AGIF) 及其發行之境內基金,配息級別之配息可能由基金的收益或本金中支付 (AMg2 級別除外),或配息前未先扣除應負擔之相關費用(如 AMg、BMg 級別)。任何涉及由本金支出的部分,可能導致原始投資金額減損。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。本公司於公司網站揭露各配息型基金近 12 個月內由本金支付配息之相關資料供查詢,投資人於申購時應謹慎考量。有關境內配息型基金受益權單位原則上將每月進行收益分配評估,決定應分配之收益金額,惟不保證每月均執行分配。分配金額若未達新台幣 300 元、未達美元 100 元、未達人民幣 600 元時,當月不予分配,並將收益分配再申購配息型受益權單位,該部分之申購手續費為零,除銀行特定金錢信託外,將轉入再投資。本基金可投資於轉換公司債,由於轉換公司債同時兼具債券與股票之特性,因此除利率風險、流動性風險及信用風險外,還可能因標的股票價格波動而造成該轉換公司債之價格波動,此外,非投資等級或未經信用評等之轉換公司債所承受之信用風險相對較高。基金如投資於固定收益商品,其投資風險包括但不限於信用風險、利率風險、流動性風險及交易可能受限制之風險等。經濟環境及市況之改變亦可能影響前述風險程度,以致影響投資價值。一般而言,當名目利率走升時,固定收益投資工具(含空頭部位) 之價值可能下降,反之則可能上升。流動性風險則可能延後或限制交易之贖回或付款。基金投資地區包含中國及香港,可能因產業循環或非經濟因素導致價格劇烈波動,以及市場機制不如已開發市場健全,產生流動性不足風險,而使資產價值受不同程度之影響,投資前請詳閱基金公開說明書有關投資風險之說明。在國內募集及銷售之境外基金,投資大陸地區之有價證券以掛牌上市有價證券及銀行間債券市場為限,且投資前述有價證券總金額不得超過該境外基金淨資產價值之百分之二十。新興市場證券之波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度通常低於已開發國家,可能影響本基金所投資地區之有價證券價格波動,而使資產價值受不同程度影響。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。若有將新聞稿再製編需求者,謹請以本公司所公開之資料為主,勿為誇大或不實之報導。