美股技術指標見不詳訊號—那斯達克閃現「興登堡凶兆」

美股技術指標見不詳訊號—那斯達克閃現「興登堡凶兆」 (圖:AFP)
美股技術指標見不詳訊號—那斯達克閃現「興登堡凶兆」 (圖:AFP)

在美債殖利率攀升之下,科技股因估值過高擔憂於周三 (3 日) 大跌,對一些技術分析者來說,他們看到了更不詳的訊號—興登堡凶兆 (Hindenburg Omen) 在那斯達克指數已經被觸發。

興登堡凶兆是幾十年前由 Jim Miekka 所命名的技術指標,其核心的觀念是,當指數裡創 52 周新高的股票,以及創 52 周新低的股票,數量同時超過 2.5%,就預示了熊市的來臨。他選擇用 1937 年德國興登堡號飛船的空難命名,因為這是場急速下跌、墜毀的意外。

興登堡凶兆應該衍生自另一個指標「High Low Logic Index」,在 1970 年代由 Norman Fosback 所發展出來。Fosback 解釋,「在正常條件下,一定數量的股票會創下年度新高,或創下年度新低,而不是同時出現。這代表市場歷經極度的分歧,這種分歧通常並不會帶來股市上揚。」

興登堡凶兆觸發 (圖表取自 Zero Hedge)
興登堡凶兆觸發 (圖表取自 Zero Hedge)

即使對這一指標何時觸發的閾值存有爭議,但 Refinitiv 指出,就算以較嚴格的標準,那斯達克也已見到興登堡凶兆。前一次這一情況出現在疫情前 2020 年 2 月 19 日的高點之前的 12 個交易日,接著那斯達克在 3 月的跌勢中重挫 33%。

在這之前,這一訊號就在那斯達克指數多次觸發,包括去年的 1 月 30、31 日,以及 NYSE 綜合指數在 1 月 27 日至 2 月 3 日之間出現了 4 次。

(圖表取自 Zero Hedge)
(圖表取自 Zero Hedge)

這一不詳的訊號,儘管本周未於 NYSE 綜合指數再現,但也已經相當接近。分析師 Tom McClellan 發布推文表示,它觸發的條件是新高及新低各 91 檔,而現在是 89 檔,已經非常接近。


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