占領華爾街2.0?社群媒體試圖帶領美股市場進入「新常態」

占領華爾街2.0?社群媒體試圖帶領美股市場進入「新常態」(圖:AFP)
占領華爾街2.0?社群媒體試圖帶領美股市場進入「新常態」(圖:AFP)

華爾街的機構法人近來坐得並不安穩,因為由 Reddit 股票討論區 WallStreetBets(WSB) 帶起「鄉民的正義」,正上演社群媒體年代的大革命,「散戶大戰機構」的戲碼正火熱上演。

比起機構法人的正規軍,散戶組成的游擊隊難以攻城略地,卻挑中了市值不算大,並成為法人重點做空的股票,展開一鼓作氣的劇烈猛攻,強演軋空行情。

這些股票,許多看起來像是時代遺棄的塵埃,像是影音遊戲廠商 GameStop(GME-US)、影院業者 AMC Entertainment(AMC-US)、昔日手機王者黑莓 (BB-US) ,因前景欠佳而廣被看空,但這不是散戶的邏輯,散戶大舉逆襲,並獲得像是階段性的成果。

其中又以 GameStop 最具代表性,僅本周,GameStop 股價就上漲了一倍以上,整個 1 月份漲幅達 685%,散戶們開心驗收戰果,市場主流分析則認為,在空方徹底被擊潰之後,小股民可能開心不了多久,因為泡沫終將破裂。

但周四意外的轉折,卻激怒了散戶,認為這些機構們「輸不起」、「不講武德」,聯合圍剿散戶。

聯合圍剿還是配合法規?

散戶大本營 Robinhood 周四 (28 日) 關閉 GameStop、AMC、諾基亞這類股票買賣,Interactive Brokers 也開啟交易限制,並加大保證金要求,造成因為大量空頭而軋空的股票下跌,散戶眾口一致,這是刻意的剿殺,一些使用者周四聯手對 Robinhood 等平台提起集體訴訟。

儘管從券商的角度,這是風險管控以及監管要求,但這類說法未能平息眾怒。

Robinhood 辯稱,限制交易是為了遵循美國證券委員會 (SEC) 對券商的資本準備規定,包括淨資本和美國證券存託與清算公司(DTCC)的存款要求。在當前的環境中,風險非常大,他們必須採取行動保護投資者和市場。

此前報告也稱,Robinhhood 已經從投資者那裡募集了 10 億美元,還透過銀行信貸,增加了數億美元,來抵擋此次風暴。

Interactive Brokers 董事長 Thomas Peterffy 則說,他們之所以遏制投機性交易,是為了維護市場以及保護 DTCC,他們擔心市場清算系統的安全性,並沒有受到任何機構的壓力。

散戶機構大戰下的券商平台

這表明了在散戶大戰避險基金一役中,其實券商平台因此面臨的風險,並沒有被注意,也無人在意。

券商須向客戶收取足夠的保證金,來保證交易和結算的資金流動性充裕,避免因為無法支付而自己墊付巨量現金。

DTCC 發言人 Larry Tabb 認為,Robinhood 等經紀商並沒有做錯,因為他們也不相信這些券商能夠有足夠的現金應付未來市場的波動。

但對散戶來說,這些都不足以解釋這種「粗暴的鎮壓」。有 WSB 用戶表示,2007-08 年的金融危機,導致市場崩潰的元凶仍掌握權勢,並繼續操控市場,甚至變得更富有,散戶們只是取得應得的一部分回報。

另一形式的「占領華爾街」?

Reddit 共同創辦人 Alexis Ohanian 認為,GameStop 的交易狂潮,代表着美國投資格局的一個轉折點。這是個具有開創性的時刻,為市場開啟了新常態。

他認為,在過去的 10、15 年中,由於社群媒體和所有這些基礎設施的興起,已經為許多行業帶來了自下而上的革命。

他說:「我確實認為,這真的是一個新時代的開始,包括我們將如何感知公共市場,然後與消費者互動。」

億萬富翁的科技投資者 Chamath Palihapitiya 似乎也悍衛著這些散戶的努力,短暫加入了 GameStop 的軋空過程,並打算將此部分獲利捐贈給一個小型企業救濟基金。

Palihapitiya 表示,華爾街批評散戶在社群媒體上團結起來軋空 GameStop 這樣的說法太虛偽,因為對沖基金才是一直試著推動股市的那一方。GameStop 熱潮不僅僅是一場交易,而是對機構的反擊。

WSB 用戶及 YouTuber Louis Rossman 認為,這就像另一形式的「占領華爾街」。SEC 不應該調查散戶是否在這次行動中合謀拉抬股價,反而該調查的是真正在操控市場的做空機構,以及反思為何讓其大量做空。


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