散戶的逆襲！GameStop市值突破230億美元 華爾街：它才值20億美元

散戶大軍血洗華爾街的戰役看似尚未結束，GameStop (GME-US) 周三 (27 日) 暴漲 135%，使這家陷入困境的零售商市值超過 230 億美元，堪比達美航空，然而這估值在分析師眼中早已脫離基本面。

在散戶資金擁簇下，目前 GameStop 市值幾乎超過羅素 3000 指數中 9 成的企業，股價淨值比達到 67 倍，本益比，於羅素 3000 中排名第 34 位，僅次於視訊會議軟體 Zoom (ZM-US)。

自從美國外知名論壇 Reddit 散戶大軍進場掃貨後，GameStop 現階段的股價已不再與其商業行為有任何關係，甚至這現象已擴散至 AMC 娛樂 (AMC-US) 和巧克力糖果公司 Tootsie Roll (TR-US)。

然而，實際上 GameStop 企業價值根本不值 230 億美元，而是只有 20 億美元。

Wedbush 分析師 Michael Pachter 認為：「基於每 1 美元的盈利能力，GameStop 目標價格落在 16 美元，雖然未來 GameStop 很可能會提出新策略方針，使我們能夠上調目標價，但目前還沒有任何這樣的跡象。」

目前多數華爾街分析師基本上已經不再追蹤 GameStop ，儘管近年來 GameStop 致力跨足亞馬遜的電商增加線上銷售，不過，去年疫情爆發衝擊下，GameStop 被迫關閉數百家門市仍損失慘重。

彭博分析師 Matthew Kanterman 表示：「我想我可以直接地說，GameStop 股價完全脫離基本面。」

J Capital Research 聯合創辦人 Anne Stevenson-Yang 表示：「基本面是關於企業最終將多餘現金回饋給股東，但顯而易見的是，GameStop 絕不可能這麼做。」

長期以來 GameStop  一直在泥沼中掙扎，即便其曾做出各種嘗試，包含販售手機，但最終都以失敗收場，儘管去年秋季新世代主機一度提振銷售，但預計本會計年度營收仍將下滑 18%。

據彭博估計，雖然 GameStop 明年財年有望繳出單位數營收成長，但其仍將持續燒錢現金，GameStop 一直在縮減業務規模，並且像大多實體零售商一樣受到疫情衝擊。長期而言，它還面臨遊戲數位化的轉變。