小摩:新興市場股票配置偏低 明年牛市格局漲幅達20%

小摩:新興市場「被持股量偏低」 明年牛市格局漲幅將達20%(圖:AFP)
小摩:新興市場「被持股量偏低」 明年牛市格局漲幅將達20%(圖:AFP)

摩根大通 (JPMorgan) 分析師週四 (3 日) 表示,新興市場股票今年被投資者忽略,配置比重低於歷史平均值,預估 2021 年新興市場將大走多頭格局,漲幅預估多達 20%。

摩根大通 (俗稱小摩) 全球研究長 Joyce Chang 接受 CNBC 訪問時表示:「全球市場大幅反彈,但我認為新興市場配置不足。」

Chang 解釋,以歷史數據來看,全球投資人約將 9% 的資金分配至新興市場股票,而目前僅約 7%,因此 2021 年新興市場表現仍有追上已開發市場的空間。

除了中國與印度,今年市場資金對其他新興市場股市都避而遠之,然而 Chang 表示,團隊目前給予中國股票「中立」評價,並上調其餘新興市場股票評價。

Chang 進一步指出,新興市場中特別是巴西、印尼、韓國與泰國的股票最具魅力,產業則以非必需消費品、觀光娛樂產業有大幅的成長空間,2021 年新興市場將大勝已開發市場,新興市場股票有望出現雙位數成長,預估漲幅將高達 20%。

此外,Chang 認為新興市場債券也將有大幅成長的表現,以目前開發市場低利率、甚至是負利率環境來看,新興市場有望獲得 5% 至 6% 的殖利率。

聯準會與各國今年紛紛降低基準利率,已開發國家債投資價值也隨之降低,今年多數時間十年期美債殖利率都低於 1%,相比之下,中國 10 年期政府債券的殖利率則為 3.32% 。


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