拜登勝選但缺乏「藍色浪潮」分析師:新興市場贏面仍大

拜登勝選但缺乏「藍色浪潮」分析師:新興市場贏面仍大 (圖:AFP)
拜登勝選但缺乏「藍色浪潮」分析師:新興市場贏面仍大 (圖:AFP)

美國大選為全球市場帶來動盪的一週,而新興市場股票正朝 5 個月以來的單週最佳表現邁進,顯示拜登政府加上共和黨掌控參議院的情境,似乎仍為新興市場投資人樂見的結果。

新興市場主權債利差近期收斂至 400 個基點左右 (圖:Bloomberg)
新興市場主權債利差近期收斂至 400 個基點左右 (圖:Bloomberg)

儘管人們預期民主黨執政有利於貿易及環境政策發展,國會分立的僵局卻可能阻止更大規模的財政刺激出台,投資人和分析師認為,發展中國家可能因此獲得更多出口機會及更快的經濟增長,聯準會 (Fed) 的寬鬆立場也有望為風險資產帶來提振。

隨著選情逐漸明朗,市場分析師看法如下:

Mediolanum International Funds 資金經理 Charles Diebel 表示,這代表我們將出現一位在貿易行事上較正常的總統,新興市場貨幣受到弱美元支撐,有利於出口,而美債殖利率維持在一定範圍內,將允許新興市場央行轉向鴿派基調,並在殖利率走升基礎上,看到更多資金流入新興市場。

歐洲 Monex 駐倫敦外匯分析師 Simon Harvey 稱,因貿易風險下滑,某些貨幣表現將優於大市,尤其是墨西哥披索和人民幣,風險偏好也將有所增加。

在美債殖利率較低以及 Fed 貨幣政策正常化的預期之下,Harvey 認為,新興市場貨幣將迎來順風,南非蘭特和拉丁美洲貨幣可望因此受惠。

摩根大通 (JP Morgan) 駐墨爾本全球市場策略師 Kerry Craig 指出,美國財政赤字惡化、可預期的外交政策,以及低債券殖利率代表著美元將走軟,這對新興市場,特別是亞洲資產來說都是有利的。

此外,Craig 認為,隨著通膨預期走低和已開發國家債券市場預期收益上揚,投資人將向新興債券市場尋求獲利和相對較高的利差。

法國巴黎銀行 (BNP Paribas) 駐香港的亞洲證券主管 Zhikai Chen 表示,拜登勝選可讓亞洲股票投資人情緒稍微緩和,因爲相較於現任政府,美國政策有望恢復至先前標準,有助於緩解美中之間的政治和政策不確定性,使投資人得以將關注焦點放在公司基本面。

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