【野村投信】建立台股無上限的認知

※來源:野村投信
焦點訊息:

亞利桑那州鳳凰城通過台積電 5 奈米晶片廠開發計劃,針對其在當地興建 120 億美元晶圓廠規劃,將從市府資金提撥 2.05 億美元協助改善道路和水源等基礎建設。台積電訂明年動工,未來五年將於當地創造 1,900 個全職工作機會,2024 年開始生產。

根據財政部統計,今年 1~10 月我國進口簡易快遞報單量突破 5,000 萬件,刷新歷史新高紀錄。由於年底消費旺季炒熱跨境電子商務消費商機,預期 11~12 月將再掀一波網購高潮。

經理人觀點:

培養逆風不減碼的勇氣:
年初迄今我們遇到諸多不利事件(包括第一季的新冠風暴),但野村從未大幅減碼持股(即便知悉某些事件可能造成市場修正),其中一個主因是我們研判後面有著更大、足以支撐並推升台股續創新高的利多存在,只是無法預知何時發生。對我們而言,「何時發生」不是那麼重要,因為利多浮出水面之前,台股都會由多頭牢牢主導,利多浮現後,則是部分(小幅)獲利了結的良機。切記榮景氛圍下,逆風不減碼的勇氣往往能替投資人帶來不錯的利益。

三大利多,兩個在路上:
野村認定未來的大型利多有三個:(一)新冠疫苗(二)美國新一輪紓困案(三)明年上半年的 EPS 年增率與貨幣乘數共伴效應。第一個來得快又猛,而後面則有兩個大禮等著送給台股投資人。我們重申,新一輪紓困方案是遲早及規模大小的事,而明年上半年由盈餘高成長刮起的資金旋風,不會讓投資人失望。

建立台股無上限的認知:
這樣的想法看似狂妄,但它確實在緩步成型,此一推論係立基於台灣半導體產業的高群聚效應,一個由晶圓代工龍頭所引領的共榮圈之上。對於台股投資舊思維正隨著美中貿易戰而有所轉變,一種「去美化」的思維會替諸多台系業者創造可觀商機。我們由衷呼籲投資人勇於想像,拋開心中對台股陳腐的刻板印象。

好的自行車能騎很久:
11 月自行車遇上了小小逆風,自然不足以令我們退卻。今年法國、德國與奧地利在內的多個歐洲國家陸續啟動自行車道的基礎建設,完善基建將使自行車使用者的騎乘黏著度大幅提升,而歐洲只是起點。

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