美國擴大發債 中國持續減持 施羅德:台灣、新加坡可能搶進美債

美國擴大發債 中國持續減持 施羅德:台灣、新加坡可能搶進美債(圖:AFP)
美國擴大發債 中國持續減持 施羅德:台灣、新加坡可能搶進美債(圖:AFP)

美國的赤字已經在迅速膨脹,而且隨著國會推動新一輪刺激方案以因應疫情,赤字還會進一步擴大。但與此同時,中國正減持美國公債,分析人士認為,這引發了誰來付帳的問題。

資產管理公司施羅德 (Schroders) 研究和分析策略師 Kristjan Mee 認為,擁有大量外匯準備金、並習慣進場干預的亞洲央行,是可能擴大購買美債的人選,台灣、新加坡符合這樣的條件。

Mee 指出,截至 8 月底,美國 12 個月的預算赤字接近 3 兆美元,如果國會再推新一輪刺激方案,加上稅收降低的影響,赤字可能會占到美國 GDP 的 20%。

這樣的大筆支出,必須有人出面大買美債,才可能支應,但中國的重要性正在減弱。

隨著美中關係轉壞,中國一直在逐步減持公債,去年 6 月,中國已將最大債主名號讓給日本,截至今年 8 月,中國持有美債為 1.06 兆美元,較 2015 年底的 1.24 兆美元有所下降。

德意志銀行策略師 Alan Ruskin 認為,中國減持的重要原因在於政治因素,中國不希望因增加美元儲備而增加對美國的依賴。

Ruskin 指出,美國聯準會在此情勢下,將不得不加大對美債的購買。

Mee 則更關注亞洲央行,並表示,美元進一步走軟可能會刺激新興市場央行增持美國公債,因新興市場央行經常通過買入美元進行干預,以防止本幣升值過多。

他認為,許多新興市場國家都是出口經濟體,貨幣變得過於強勢,出口將不再具有吸引力。這讓他們有理由大量購買美元,令美元走強。


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