不甩市場不確定風險 特別股靠資金行情支撐

不甩市場不確定風險  特別股靠資金行情支撐。(圖:AFP)
不甩市場不確定風險 特別股靠資金行情支撐。(圖:AFP)

新冠肺炎疫情二度爆發隱憂持續蠢動,加上美國總統大選倒數,諸多不確定性讓股市陷入震盪盤整,但反觀特別股指數,在資金持續淨流入挹注下,自 10 月以來仍維持穩健走勢,柏瑞投信表示,在各國央行同步維持大規模寬鬆基調不變下,有助於特別股指數利差逐步收斂。

根據統計,整體特別股 ETF 資金自 9 月以來仍穩定的流入,尤其是近期股市出現明顯拉回,但特別股市場仍呈現穩定資金小幅流入,顯示投資人相對偏好高信評和高殖利率的特別股。

進一步看特別股指數的歷史價格報酬率,未來除了股息收入外,特別股價值面並未出現有高估的情況。

柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示,從評價面來看,特別股價格在近幾個月的利差收斂上漲後,特別股的價值面已回升到合理區間,短期在利多因素持續下漲勢有望延續,中長期則有股息收入可期。

柏瑞投信指出,低利率環境將持續提供發行人誘因買回特別股,美國聯準會 (Fed) 持續購買公司債的計畫,也將為特別股提供強勁的價格下檔支撐。

以產業標的來說,相對看好金融業,馬治雲指出,根據彭博統計,全球主要大型銀行第二季底的流動性覆蓋率遠高於 Basel III 規範,並已上升到新高水位,顯示銀行短期流動性風險受到保障。

不過,柏瑞投信也提醒,特別股市場仍有波動風險,建議投資人可衡量自身風險承受度,以分批布局、長期持有的方式投資特別股,於低利環境中打造可獲取較高息收的機會。
 


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