分析師批特斯拉淪為炒作 股價與基本面完全脫節

Needham 分析師 Rajvindra Gill 週一 (12 日) 表示，特斯拉 (TSLA-US) 股價走勢過於極端，與基本面完全脫節，未來難有再大漲的空間。

特斯拉股價今年以來上漲幅度多達 425%，週一仍漲 1.9%，相較之下，同時期標普 500 指數的漲幅為 9%。主要是股價在 3 月摔至低點之後，公司繳出的獲利成長優於分析師預期，推升了散戶與多頭的氣勢，從而一路飆漲輾壓空頭。

Gill 指出，儘管以估值來判斷股票可能有些不合時宜，但將炒作與股票的真實價值區分，仍然十分必要。

他在週一的報告中，繼續將特斯拉評為「落後大盤」，並表示，根據過去的經驗，從未見過有股價可以如此飆漲，而完全無視基本面。

Gill 指出，在 2019 年 7 月至 2020 年 3 月，當特斯拉股價漲至 386% 時，對 2020 年年收入的預估共識僅成長了 4%，而非 GAAP 每股收益估計，則下降了 36%。

在 3 月份低點之後，特斯拉的漲幅達 490%。同期，華爾街對 2021 年的收入預期僅增長 12%，而其調整後的收益預期為增長 25%，預計 2022 年的營收與獲利，分別增長 2% 和 42%。

Gill 強調，特斯拉的漲勢，使股價和基本面之間進一步脫節。

他補充說，即使投資者將眼光放遠，特斯拉目前的估值也留下很有限的上漲空間，卻存在巨大的下降空間。即使是特斯拉的銷售額近幾年定成長，但完全沒有顯示在當前估值下穩定的獲利能力。