【鍾國忠專欄】台股行情分析追蹤

鍾國忠預期,加權指數盤整的時間可能拉長。(鉅亨網資料照)
鍾國忠預期,加權指數盤整的時間可能拉長。(鉅亨網資料照)
(一) 7 月高點仍無法突破

承如前期所提,目前台股「有熱度、但沒強度」,截至目前為止,上市指數 7/28 寫下的最高點 13031 點仍無法攻克,顯見 13000 點整數關卡仍有相當的壓力,未來台股或者更長的時間該如何看?可能答案是「繼續盤整」。

(二) 大盤將拉長盤整期

為何會認為台股可能繼續再盤整?以下將從四點來扼要來分析:

1. 從疫情角度分析:儘管目前全球疫情的確診人數仍在增加中,但卻在一定的控制範圍中,如從 OECD 對主要國家 GDP 預估來分析,2020 年避免二次疫情擴大,全球 2020 年 GDP 則是 -6.0%,而 2021 年 GDP 則是 5.20%,但如果有二次疫情擴大,則全球 2020 年的 GDP 則是 -7.6%,2021 年 GDP 則是 2.80%。

至於美國部分,如 2020  年避免二次疫情擴大,則 2020 年的 GDP 則是 -7.3%,而 2021 年 GDP 則是 4.10%,但如果有二次疫情擴大,則美國 2020 年的 GDP 則是 -8.50%,2021 年 GDP 則是 1.90%,換言之,今年不管是否有疫情再擴大,對 2020 年 GDP 影響已不大,如果指數是領先反應市場,則疫情影響部分,對指數影響有限,但真有疫情擴大,對 2021 年 GDP 影響就相當大,幾乎是較避免二次疫情擴大所估的 GDP 少掉快一半,但這部分離目前時點有點遠,因此至年底前,疫情影響指數部分估仍不大。

2. 美國總總選舉效應:過往筆者已分析過,當年度的美國總統選舉效應仍存在,根據過去 20 次的總統選舉年 S&P500 平均年漲幅約 5.73% 來分析,目前 S&P500 迄今年漲幅約 5%,換言之,漲幅已達過往均值附近,因此指數再往上大漲空間不大,反之,拉回空間也有限。

3. 科技業者提前拉貨效應:先前科技股較強勢,除了景氣較一般業者強勁以外,另外就是提前先反應美國對華為的禁令而提早作拉貨的準備,可預期 8 月營收或 9 月營收有很大機率是今年營收最高峰,如果是 9 月出現最高峰,也將跟 8 月的營收相當,除了因業者提前拉貨因應之外,也跟新台幣升值有關,出口業者將因新台幣升值而影響部分營收。

4. 結帳效應有限:時序將進入 Q4,也將進入美國總統選舉的最後倒數期,選後馬上就將陸續進入美國的年底主要假期,法人會不會大賣無法確定,但可預測因年底即將到來,在有總統的結果不確定因素,法人再大買提高部位意願應不高,但目前市場資金寬鬆,既然是如此,則指數當然就繼續在高檔盤整。

從上述來分析,由於時序將來到年度最後一個季度,同時又面臨到經濟面、政治面與資金面等影響,因此將相互抵消多空力道,可預期指數盤整的時間將可能拉長,至年底之前,指數高檔震盪,將看個股表現。


趨勢領航家 | 鍾國忠

從事股市分析近20年,看透指數波段起起伏伏,喜愛研究分析,主要是隨時都在向前看,除了可不斷學習新事物,也可早點洞悉未來趨勢!當全世界貨幣大戰開戰,也延長了低利率時代的時間,及早掌握全世界趨勢變化,才能讓生活品質更好!

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