美股跳水前兆?美企高層8月拋售持股規模創近5年新高

美股跳水前兆?美企高層8月拋售持股規模創近5年新高 (圖:AFP)
美股跳水前兆?美企高層8月拋售持股規模創近5年新高 (圖:AFP)

美股週四 (3 日) 歷經強勁賣壓,主要股指均大幅下挫,創下 6 月以來最大單日跌幅,數月來領漲美股的科技股集體跳水。然而,有研究顯示,在這波大規模拋售潮前,美國企業高層上月已陸續出脫手中持股,規模寫下近 5 年新高。

研調機構 Smart Insider 近期針對《金融時報》彙編數據進行研究,結果顯示,8 月美股企業高層拋售手中持股的規模,已寫下 2015 年 11 月來最高水 ] 準,出脫持股的高層數量則達 1042 人,一併創下 2018 年 8 月以來最多。

種種跡象顯示,自美股 3 月下旬觸及低點、經過歷史性反彈後,企業內部高層正迅速出脫持股變現,內部拋售潮再現。

(圖:Smart Insider)
(圖:Smart Insider)

企業執行長、財務長、董事會等內部人士拋售股票的行為,通常會被投資人視為衡量指標,因為他們最了解公司營運情況,當內部人士開始大規模出脫股票時,除了公司營運前景出狀況外,也可能意味著股價已偏離內在價值 (intrinsic value)。

《金融時報》指出,美國丹納赫工業集團 (Danaher) 兄弟檔創辦人 Steven Rales 和 Mitchell Rales 是 8 月內部人士拋售潮中的最大賣家,共出售價值近 10 億美元的 Fortive 股票,前者賺了 6 億美元,後者賺了 3.6 億美元。Fortive 原為丹納赫集團旗下業務,2016 年自該集團分拆出來。

從歷史脈絡來看,2015 年 11 月,當企業內部人士拋售數十億美元股票後,65 天之內,標普 500 指數就暴跌將近 14%,並在 2016 年初觸及低點。 

(圖:Zerohedge)
(圖:Zerohedge)

Pacific Life Fund Advisors 資產配置主管 Max Gokhman 說:「企業執行長對於自家公司的前景比投資人還要悲觀,當你認為自家公司的前景一片黯淡,但股價卻在飆升時,是時候脫手了!」

儘管如此,Bessemer Trust 投資主管 Holly MacDonald 認為,昨日的拋售意味著市場在某種程度上回到了更正常的狀態,考慮到 8 月股市的強勁表現,這並不意外。


延伸閱讀