日本央行委員談寬鬆:現階段明顯利大於弊

日本央行委員談寬鬆:現階段明顯利大於弊 (圖片:AFP)
日本央行委員談寬鬆:現階段明顯利大於弊 (圖片:AFP)

日本央行 (Bank of Japan) 的審議委員鈴木人司,週四 (27 日) 以線上形式在北海道旭川市金融經濟懇談會進行演說。他認為,貨幣政策有效果及副作用,是今後在金融政策營運上要下更多功夫考量之處。

鈴木人司提到,日本央行為了在新冠肺炎 (COVID-19) 的疫情擴大作出因應,持續強化貨幣寬鬆作為,但這一政策也使得銀行收益惡化等副作用出現。

鈴木人司說:「就目前時間點而言,貨幣寬鬆的效果多於副作用。」 即使企業的資金調度惡化問題更加讓人擔憂,但是「金融系統的安定性有所維持,金融仲介機能在截至目前也有順利發揮」。

但是萬一肺炎疫情的影響超過預估,「實體經濟的惡化也可能給金融系統的安定性帶來影響,且有風險在實體經濟作用而產生更進一步的下壓力」。

他也提到金融機構利益率下滑的背景因素,是與貸款利差減少、運用收益減少,以及信用成本的增加有關。認為未來景氣與信用循環的局面變化,金融機構的收益及營運體質是否會隨之惡化;還有金融仲介機能的低下,是否會給經濟、物價帶來負面影響,都有必要進行仔細觀察。

還有在考量金融政策的效果及副作用時,在觀點上也必須同時留意物價的安定與金融系統的安定,是否有取得平衡。認為金融系統若出現不穩,就很難確保物價穩定。

若遇到日本企業不將收益用於薪資及設備投資,將錢都放進銀行戶頭的情形更為顯著時,與企業資金需求有關的金融政策,就可能只有一定程度的效果。

另外在日圓美元的行情方面,鈴木人司認為雖曾一度出現大幅波動,但是目前也已經走穩。他也提到背後的理由在於,進出口及海外企業併購等對外直接投資所需的「實質上賣出日圓買進美元的龐大資金量情況下,投機的日圓買進應該就難以進行操作。」

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