【安聯投信】地緣摩擦升溫 全球主要股市量能縮減

※來源:安聯投信

歐美政府持續規劃刺激方案,但地緣政治及部分經濟數據仍顯嚴峻,全球股市漲跌互見。根據美銀美林引述 EPFR 統計顯示,上周除已開發歐洲及亞洲不含日本股市仍有資金淨流入外,全球股市資金多呈現淨流出狀態,市場情緒較前一周相比略轉為保守。

安聯投信表示,美歐各國醞釀新一輪刺激方案,除歐盟就 7500 億歐元復甦基金達成協議外,美國財政部也預備向國會提出規模 1 兆美元的刺激方案,包括企業貸款及新一輪現金支票的發放,提振金融市場信心。然而美國最近期初次申請失業金人口攀升,以及美中兩國外交關係再現緊張,也為風險資產帶來震盪。

觀察全球主要股市,歐美地區股市上周走勢震盪,美股四大指數及道瓊歐洲 600 指數單周皆小幅收黑;亞股方面則是除了台灣與印度股市外,其餘主要市場如日本東証、中國 A 股及港股等也受到地緣政治緊張升溫影響,單周多有不同程度修正。

安聯收益成長多重資產基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 經理人謝佳伶表示,觀察近期股債資金流向,可發現在包括疫情可能的第二波發展、美中緊張關係升溫下,全球股市上周多為淨流出狀態,債市則反之迎來資金浪潮,資金流向的轉換充分顯示出了市場風險情緒的快速變化。

謝佳伶指出,在灰犀牛潛伏,政經局勢變化劇烈的此時,許多投資人在操作上往往難以根據突發訊息快速挪移資金,若在投資時明顯押於某一特定資產,在市場反應完利空後往往可能落入追高殺低的情境。對此,謝佳伶建議,此時投資策略應納入包含股債混合的多重資產,以當中成長股、高息債的不同特性,捕捉市場在情緒轉佳時的上漲,並以穩定息收在市場震盪時做為整體資產的緩衝。

謝佳伶表示,如此包含不同特性資產的投資組合,除可省卻整天盯盤,頻繁挪移資金進出市場的麻煩外,若可進一步布局於全球相對強勢、基本面穩健的市場如美國資產時,長期下來也有望跨越短線多空起伏,多元參與不同資產成長,並避開特定資產的單一風險,值得投資人關注。

在台股方面,安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示,儘管近期美中兩國在外交上磨擦升溫,短線獲利了結賣壓趁勢出現,使得過去波段漲幅較大的族群成為調節對象;但整體來看,由於資金豐沛;科技相關產業的正向展望仍未改變,且目前盤面資金輪動狀況仍屬健康,台股後市仍偏正向。

安聯台灣大壩基金經理人蕭惠中表示,儘管部分族群在市場上豐沛資金的推動下評價面已來到相對高點,但因資金行情短期內應仍將持續,未來能見度相對較高的族群如科技及電子類股上游族群等,預估將持續受到資金青睞。在觀察指標方面,建議可留意重要企業的未來展望、美中衝突及疫情後續發展狀況,作為投資布局時的參考。

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