目標日期基金 協助退休規劃達陣

退休金規劃一直是國人相當重視的議題,且隨著勞保新制上路後,退休替代所得較不確定,自己存退休金的需求也持續增加。只是面對市面上投資商品琳瑯滿目,那些適合用來準備退休金?投資專家認為,在美國被視為存退休金主流商品的目標日期基金,可因應退休時間的靠近,調整投資部位,以達到配合退休制度跟需求。

目標日期基金在美國被視為儲備退休金的主流商品,主因其設計規畫可以配合退休制度,只需要透過一檔目標日期基金,就能依據距離退休時間的遠近,調整資產配置跟承受風險。根據 Morningstar 統計,美國目標日期基金管理資產已經突破 2 兆元大關,成長相當快速。

台灣目標日期基金相對國外起步較慢,主要是 2018 年起由富蘭克林華美投信跟貝萊德投信開始推動,2019 年國泰投信也加入,目前國內已成立的目標日期基金共計 9 檔。今年瀚亞投資也推出首檔目標日期基金,且為了讓投資人在退休規劃上有更多元的選擇,納入債券持有到期特性,以滿足市場需求,該基金自 7 月 6 日開始募集。

目標日期基金的主要特色,為基金投資組合會隨著時間過去調降承受風險,簡單來說目標日期基金成立初期,持有高波動資產如股票的比重較高,但是會逐步轉換至低波動資產,像是政府公或短債。一般而言由於是提早準備退休金規劃,預設投資期間較長,大多基金到期日期為 10 年、20 年,甚至 30 年之後。

瀚亞投資上周開幕的瀚亞 2030 目標日期收益優化多重資產基金 (本基金配息來源可能為本金),不同於傳統目標日期基金投資組合以基金或者 ETF 為主,創新納入了債券持有到期的優勢。如此一來便可以隨時間進展調降投資組合風險的機制,又因為有債券持有到期的部位可以訂定較明確收益之優勢,可以協助國人在規劃退休金時更好理解。

該基金預計於 2020 年 7 月成立,並於 2030 年 7 月到期。在基金規格上分為累積型跟月配型兩種級別,其中累積型目標為求穩健收益機會,偏好長期複利累積,適合定存族、想存退休金的投資人;至於月配型目標在追求穩健收益機會外,也追求每月現金流入需求,適合偏好有現金跟配息需要的投資人。

國內目標日期基金規模與檔數
資料來源: 投信投顧公會,2020 年資料統計至 6/30
資料來源: 投信投顧公會,2020 年資料統計至 6/30

警語
本基金經金融監督管理委員會同意生效,惟不表示絕無風險。本公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;本公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本基金得投資高收益債券,惟投資高收益債券之總金額不得超過本基金淨資產價值之百分之十。本基金期初所投資債券以投資等級債券為主,不主動投資高收益債券。惟投資等級債券之信用評等嗣後仍可能遭信用評等機構調降而成為高收益債券,導致本基金持有高收益債券。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金自成立日起至屆滿一年為止之後即不再接受受益權單位之申購,但以本基金 B 類型各計價幣別受益權單位收益分配金額再申購該類型該計價幣別受益權單位者,不在此限。本基金自成立日起九十日後開放買回。本基金買回費用(含受益人進行短線交易部分)最高不得超過本基金每受益權單位淨資產價值之百分之一(1%),並得由經理公司在此範圍內公告後調整。本基金投資於基金受益憑證部分可能涉有重複收取經理費。本基金最高可投資基金總資產 15% 於符合美國 Rule 144A 債券,該債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險,投資人投資前須留意相關風險。本基金外幣計價受益權單位以美元人民幣南非幣計價,如投資人以其他非本基金計價幣別之貨幣換匯後投資本基金,須自行承擔匯率變動之風險。當美元人民幣南非幣相對其他貨幣貶值時,將產生匯兌損失。因投資人與銀行進行外幣交易有賣價與買價之差異,投資人進行換匯時須承擔買賣價差,此價差依各銀行報價而定。此外,投資人尚須承擔匯款費用,且外幣匯款費用可能高於新臺幣匯款費用。投資人亦須留意外幣匯款到達時點可能因受款行作業時間而遞延。
基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率,投資人於獲配息時須一併注意基金淨值之變動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。本基金之收益分配由經理公司依基金孳息收入情況,決定應分配之收益金額。本基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。本基金配息組成項目,包括近 12 個月內由本金支付配息之相關資料,可於經理公司網站查詢。基金配息係依據基金投資組合之利息收入、現金股利、所投資基金(包括 ETF)及匯率避險收入 (限外幣計價受益權單位) 為計算基礎,並預估未來一年於投資標的所取得之前述收益,並考量當下已經實際取得的股利和可能發生之資本損益,適度調節並決定基金當月配息類股之配息率,以達成每月配息之頻率。經理公司視投資組合標的股利率、債息及匯率避險收入等水準變化及基金績效表現調整配息率,故配息率可能會有些微變動,若投資標的整體收益率未來有上升或下降之情形時,基金之配息來源可能為本金。此外,年化配息率之訂定應以平均年化投資組合收益率為參考基準,惟經理公司保留一定程度的彈性調整空間,並以避免配息過度侵蝕本金為原則。由於轉換公司債同時兼具債券與股票之特性,因此除面臨債券之利率風險、流動性風險與信用風險外,還可能因標的股票價格波動,而造成該轉換公司債之價格波動。投資非投資等級或未經信用評等之轉換公司債因無信用評等或非投資等級因素,其利率風險、外匯波動風險或債券發行違約風險都高於一般債券。本基金外幣計價受益權單位得於基金銷售機構之國際金融業務分行 (OBU) 及國際證券業務分公司 (OSU) 銷售。本基金之主要投資風險包括類股過度集中之風險、產業景氣循環之風險、流動性風險、外匯管制及匯率變動之風險、投資地區政治經濟變動之風險、商品交易對手及保證機構之信用風險。有關本基金運用限制及投資風險之揭露請詳見基金公開說明書第 27 頁至第 31 頁及第 34 頁至第 39 頁。本基金不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。基金投資可能產生的最大損失為全部本金。為避免因投資人短線交易頻繁,造成基金管理及交易成本增加,進而損及基金長期持有之投資人之權益,並稀釋基金之獲利,本基金不歡迎投資人進行短線交易。本公開說明書之內容如有虛偽或隱匿之情事者,應由本證券投資信託事業及負責人與其他曾在公開說明書上簽章者依法負責。查詢本公開說明書之網址如下:。公開資訊觀測站: 。瀚亞投信獨立經營管理。