〈ETF大講堂〉Fed大撒幣時代的完美資產:黃金ETF
鉅亨網編譯凌郁涵 2020-05-10 12:30
金價自 2018 年底以來即持續緩步上漲,而當聯準會 (Fed) 再度宣布重回 0 利率時代和無限 QE 政策之後,黃金更開始大幅飆漲。
2 月下旬開始,由於人們擔心疫情大流行,使得美股和美債殖利率開始下降,Fed 在 3 月 2 日的緊急利率會議上,由於債市流動性枯竭,故 Fed 宣布大幅下調利率,隨之而來的恐慌性拋售導致所有資產 (包括黃金) 下跌,因為投資者轉擁抱「現金為王」。
不過,即便先前 S&P 500 跌入熊市創下史上最快速紀錄,但黃金的跌幅卻是短暫的。
黃金從 3 月 9 日的每盎司 1707 美元的高位跌至 3 月 16 日的低點 1,453 美元之後,即自 3 月 24 日開始反彈,此後便一直沒有出現顯著下跌,4 月底金價報約每盎司 1725 美元,創下 7 年半以來新高。
GraniteShares 執行長兼規模 8.61 億美元的 GraniteShares 黃金信託 ETF (BAR-US) 發行人 Will Rhind 認為,黃金正在重演 2008 年的故事;黃金於 2008 年也是在 Fed 大幅寬鬆救市的帶領下,出現一波牛市多頭。
VanEck 黃金和貴金屬策略師 Joe Foster 指出,一旦恐慌情緒結束,黃金和黃金股票通常會呈 V 型復甦。他說:「這正是這次發生的情況」。
世界黃金協會 (WGC) 研究負責人及規模達 570 億美元的 SDPR 黃金 ETF(GLD-US) 管理人 Juan Carlos Artiga 表示,從 2019 年底開始,WGC 就開始將黃金作為股市的對沖工具。
在 1 月份發布的 2020 年展望中,WGC 將金融和地緣政治不確定性以及低利率,列為持有黃金之原因,黃金在全球低利環境下,正顯得有吸引力。
據 WGC 數據顯示,第一季全球黃金相關 ETF 流入量增加超過 298 公噸,使全球黃金 ETF 的持有量達到創紀錄的 3185 公噸,年增高達七倍之多。
美國銀行財富管理公司高級投資策略師 Rob Haworth 指出,與其他金屬不同,黃金的主要用途是用於替代貨幣,全球央行持有黃金作為貨幣發行儲備的一部分,而美國即擁有世界上最巨量的黃金儲備,這使市場對美元價值充滿信心。
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