佈局黃金 買跌不追漲

金價上攻仍需仰賴更多刺激因素。(圖:AFP)
金價上攻仍需仰賴更多刺激因素。(圖:AFP)

近期避險情緒上升,也帶動黃金走勢,不過,法人建議,金價上攻仍需仰賴更多刺激因素,積極投資人可採逢回布局方式介入,穩健投資人則採定期定額,建立防禦部位。整體操作上以買跌不追漲為原則,投組中不妨配置 5~10% 黃金基金。

全球多項經濟數據已跌至低點,美國第一季 GDP 成長、歐元區 4 月經濟景氣指數、創下 2008 年金融海嘯以來最差水準,美國於金融危機後花了 10 年所創造的 2300 萬個就業人口,短短 1 個月更是化為烏有。

而實際情況可能更糟,全球主要央行、大型研究機構均表示,全球經濟復甦的步調可能較預期緩慢。富蘭克林投顧認為,著眼中長線,避險配置的重要性不言而喻。雖然目前金價尚未超越 2008 年高點的 1900 美元 / 盎司水準,但多種貨幣計價的金價已經飆升至歷史新高,反映全球央行的寬鬆政策,實際上正在侵蝕貨幣的長期購買力,預期這也將是下一個十年中,投資組合不可忽視的挑戰。

長期來看,支撐金價的因素正出現閃爍的訊號,富蘭克林投顧指出,首先,美元持續於 100 的整數關卡高檔震盪,但其實是反映市場的風險意識仍在,也顯示即便美元走強,黃金仍受避險買盤支撐,表現更具韌性,時間拉長美元指數偏下行機率較高,中長線美元走軟將有利金價。

其次,經歷市場的大起大落,觀察不斷增加的黃金 ETF 持倉可以發現,投資組合調整、再平衡的需求正在緩步攀升,可見疫情影響的除了消費行為,也改變了投資行為,提醒投資人不應忽視防禦配置,應適度建立合理的避險部位,預期投資需求的成長,同樣將有助提供金價支撐。

對於近期市場出現 Fed 無法印黃金的論述,大幅看漲黃金,富蘭克林投顧對金價維持相對正向看法,不過,再向上突破之前,還需更多刺激因素,預期今年黃金均價在 1650 美元水準 / 盎司,建議短線上方可留意 1750 美元壓力,可能於大區間 1780-1580 震盪。

今年以來至 4 月 29 日為止,黃金均價約為 1590 美元,短線受市場情緒牽動,波動加大推升金價上攻,但近期金價屢次挑戰 1750 美元關卡受阻。富蘭克林投顧指出,後續若能站穩向上,多方才有望繼續突破,大漲後留意鈍化情形,重申金價上攻仍需仰賴更多刺激因素看法,建議積極投資人可採逢回布局方式介入,穩健投資人則採定期定額,以紀律操作,建立防禦部位,整體操作上以買跌不追漲為原則,建議於投組中配置 5-10% 黃金基金。


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