市場蓄勢待發 白馬藍籌股機會浮現

法人表示，近期全球股市受到新冠疫情影響，引發市場對於金融危機的擔憂，不過 A 股反而相對抗跌。主要原因包括中國境內對疫情已取得基本控制、近期公布第一季業績預測優於預期、A 股相較全球股市估值更低等等因素，以中長期資產配置角度而言，目前 A 股位階亟具吸引力，靜待全球疫情狀況獲得控制及境內基本面數據好轉，屆時便有一波上漲的契機。

兆豐國際中國 A 股基金經理人葉貴榕表示，近期有近 80 家 A 股企業公告第一季業績預測，其中有 49 家公司業績上揚，比重達 63%，產業集中在化工、生技、電子等三類。從現在一直到 4 月上中旬都將是首季季報的集中消化期，看好包括具有剛性需求、穩定內需等特性之產業，配合政府出台國家政策一波波，有可能便是下波攻勢的領頭羊。以技術面角度而言，主要寬基指數和多數行業指數均出現超賣現象，此時的價格提供了很好的切入機會。

葉貴榕補充，中國市場現在正進行一場結構轉型，觀察 2018 年各國居民的資產配置情況，中國居民對於股票和基金的的資產配置僅有 3%，而房地產卻高達 70%，相較於美國、日本居民資產配置中分別高達 33%、13% 是股票和基金，當然還有再調整的空間，對於股市是潛在的利基。A 股目前最大的優勢就是基期較低，此時的買入價格相對有利；另外，外資現階段進入 A 股市場的比例相較全球各主要股市而言仍相對低，因此在面臨全球性的資金恐慌出走潮時，亦相對抗跌。建議投資人以中長期維度的判斷，在市場經歷階段性調整釋放出空間後，對高景氣方向板塊和長期戰略性方向資產及早做好布局準備。

對比全球市場 今年初高點以來 A 股跌幅較小

2018 年各國居民資產配置