Fed一月會議紀要：利率不變 回歸2%通膨 關注武漢肺炎

週三 (19 日) 美國聯邦公開市場委員會 (FOMC) 公佈一月會議記錄，聯準會官員對美國經濟日益樂觀，並認為利率可能會保持一段時間不變，官員們還討論了通膨、貿易風險、武漢肺炎等不確定性，以及隔夜附買回 (overnight repo) 操作。

聯準會官員一致維持聯邦基金利率不變，認為當前的貨幣政策立場是適當的。

會議紀要中寫道，聯準會官員預計，在寬鬆的貨幣和金融環境的支持下，經濟增長將繼續保持溫和步伐。一些貿易不確定性最近已經減少，全球增長出現了一些穩定的跡象。

繼去年聯準會三度降息後，聯準會維持利率不變，官員們將有時間對經濟活動的持續影響進行更全面的評估，也能夠積累更多有關經濟前景的資訊。

儘管如此，聯準會也提到經濟前景仍然存在不確定性，包括新型冠狀病毒爆發帶來的不確定性，會議紀要稱，如果情況發生變化，政策將保持靈活，並可能會在年中確定其戰略。

一月利率會議中，聯準會對近期風險與長期政策方向進行討論，一些與會官員認為，美中貿易協議影響相對有限，而且許多關稅議題仍存在，貿易緊張局勢也許將升級。

長期政策方向來看，聯準會希望通膨率回歸「對稱性 2% 通膨目標」，而非長期聲明支持的通膨率「接近」2% 目標。

值得注意的是，一月會議召開之際，武漢肺炎疫情問題才剛浮現，會議紀要中提到了 8 次新型冠狀病毒爆發，官員們一致同意「密切關注」新型冠狀病毒可造成的破壞。

除討論利率和政策審查外，與會官員還討論了持續幹預隔夜附買回市場以及購買短期公債。

聯準會稱隔夜附買回操作進行順利，計畫在 4 月後結束，強調這些操作是技術性，不代表貨幣政策立場的改變。

去年 9 月隔夜附買回市場爆發危機以來，聯準會已擴表 4,210 億美元，而重建金融系統的準備金水位到 1.66 兆美元，高於聯準會主席鮑爾預期的 1.5 兆美元目標。

會議紀要提到，準備金水位可能會在稅收季節前後回落至 1.5 兆美元並持穩。

會議紀要還提到：「許多與會者強調，隨著準備金接近長期充裕水準，大規模購買美債和附買回操作的必要性將會降低，此類操作可能會逐步縮減或取消。」

週三會議紀要發布同時，明尼亞波里斯 (Minneapolis) Fed 總裁 Neel Kashkari  週三表示，他對目前的利率水平感到滿意，預計這將維持一段時間，但聯準會的下一步將是降息。

市場最近一直在消化 9 月前再次降息的高機率，CME 集團 FedWatch 工具仍顯示，市場預計聯準會今年肯定會至少降息 1 次，抑或可能還會降息 2 次。