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外匯

美聯儲有望6月加息 人民幣不會跌逾6.35

鉅亨網新聞中心


盡管外匯市場對美聯儲最新的政策聲明各有解讀,美元強勢依舊是投資者必須首先考慮的因素之一,布朗兄弟哈里曼銀行副總裁及資深貨幣規則師伊蘭·索羅特(Ilan Solot)3月26日在接受中國證券報記者專訪時表示,美聯儲仍有可能在今年6月啟動加息,美元強勢將維持,美元兌歐元年內可能圍繞1:1波動,而人民幣匯率可能小幅走軟,但最低不會突破6.35一線。

沒有貨幣戰 只有抗通縮

中國證券報:最新公布的FOMC貨幣政策聲明中,美聯儲(FED)提到加息時雖然刪除了“耐心”一詞,你對此美聯儲的政策趨向有什么預期?

索羅特:市場對FOMC貨幣政策聲明的解讀各有側重,上周美聯儲下調經濟與利率預期透露了比以前更寬鬆的貨幣政策信號。一些分析人士開始猜測美聯儲可能會將加息時間推遲到9月,摩根士丹利甚至認為FED今年不會加息,盡管如此,我依舊FED維持6月可能加息的判斷。


中國證券報:我們注意到您之前的一些觀點認為各國央行之間不存在所謂的“貨幣戰”,但在各國紛紛采取競爭性的本幣貶值背景下,有“債券天王”之稱的駿利資本基金經理格羅斯(Bill Gross)都在公開高呼貨幣戰,您如何評論“貨幣戰”之說?

索羅特:我始終覺得“貨幣戰”是一個迷惑人的概念,新興市場與美國的利率取向是不一樣的,貨幣戰爭並不存在,更多時是各國致力應對通縮。以人民幣為例,我們看到的情況是人民幣兌美元在小幅貶值,但它兌歐元和其他一系列貨幣呈升值走勢。

中國證券報:美元指數一度在99附近徘徊,這樣長期的強勢對國際資本流向產生了重要影響。如果資金從世界各地回流美國,那對美國真的非常有利嗎?

索羅特:強勢美元確實在一定程度上影響了國際資本的流動,近日歐洲和日本都表示將維持目前的貨幣寬鬆,英國則表示加息和降息的概率各半。一些基金或機構在買進歐洲和日本的股票組合,而且歐洲股市近期表現不錯,也增強了其吸引力。但我認為,強勢美元/弱歐元並不意味著必然的投資流向改變,從長期趨勢看,強勢美元對美國的影響是比較復雜的,其影響並不總是正面的。部分投資者在買進歐洲和日本的股票,但也有很多人在買進美元,資金流呈雙向流動的。

中國證券報:如果希臘真的退出歐元區,美聯儲如期加息,那將會對歐元產生哪些影響?

索羅特:我不認為希臘會真的選擇退出歐元區。當然如果希臘退出了歐元區,那么市場將面臨巨大風險,他們可能會想,下一個會誰?那么西班牙可能會成為潛在的風險。

我認為今年歐元的走勢也將是曲折波動的,美元兌歐元匯率預期會在1:1左右徘徊,不過振幅可能會比過去大一些。

中國證券報:您認為今年新興經濟體在貨幣市場方面可能哪些主要的風險因素?其中最大的挑戰來自哪里?

索羅特:我覺得新興市場經濟體今年最大的挑戰將主要是適應美元強勢以及美聯儲可能於6月加息等。同時,我們也需要注意到俄羅斯和巴西的經濟前景,特別是巴西的通脹前景可能存在較大風險。

人民幣不會跌破6.35

中國證券報:英法德國意等國上周陸續表示希望成為中國倡導設立的亞洲基礎設施投資銀行之后,您如何看待人民幣的國際化進程?

索羅特:亞投行是中國政府推進人民幣國際化的重要舉措。我始終認為,盡管中國與多國簽訂了貨幣互換協議等,人民幣只有在推進國際化之后,才能逐漸成為國際儲備貨幣,且這將是個長期的過程。中國的貨幣政策也在積極推動此項目標。

中國證券報:近期人民幣匯率波動比較大,你如何預期今年內人民幣的走勢?

索羅特:我個人認為,單純的人民幣強勢或貶值都不助於人民幣國際化這個長期目標的實現,應該更多地以市場為導向來調整,允許、並方便國際資本在中國的進出。目前人民幣的波動幅度相對比較合適,不必急於擴大其波動幅度。我覺得今年人民幣可能小幅走軟,但下限應該不低於6.35。

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