聯發科5G晶片出貨外資按讚 毛利率將逾5成 目標價上看530元

聯發科董事長蔡明介。(鉅亨網資料照)
聯發科董事長蔡明介。(鉅亨網資料照)

聯發科 (2454-TW) 昨 (30) 日召開法說,對 5G 看法轉樂觀,外資最新報告指出,聯發科 5G 晶片毛利率、市占率與出貨量表現可期,毛利率更可望逾 5 成,另外 4G 晶片、TWS(真無線藍牙耳機)、與 5G 其他應用等,都將成中長期動能,維持買進評等,目標價最高上看 530 元。

聯發科在法說會上重申, 5G 晶片毛利率將優於公司整體 42%,外資認為,聯發科正向原因有二,包括 5G 晶片需求優預期與競爭壓力減少,外資預估,初期毛利率可達 50% 或更高。

聯發科預期,5G 晶片因增加高階產品,市占率可望與 4G 相似或更高,外資則認為,聯發科 4G 晶片目前在中國市占率約 40%,隨著對 5G 看法樂觀,初期市占率將超越先前預估的 30%,以先前法說估的明年中國 5G 手機約達 1 億支推算,聯發科明年 5G 晶片出貨量,將逾 3000 萬套。

聯發科也看好 5G 數據晶片 M70 可應用在非手機領域,預計 2020 年前將獲美國、歐盟通訊資格認證,將可布局終端設備與資料中心等應用,此外,近期將發表 TWS 藍牙晶片,也將成中長期成長動能,相比之下,外資認為,聯發科的大動作,恐不利瑞昱 (2379-TW)。

外資也認為,聯發科第 2 顆 5G 晶片將在明年第 2 季量產,可望打進華為中階機種,加上 5G 晶片三大優勢,且其他事業體穩健發展,明年獲利可望優於今年,估每股純益將達 19.57 元,可望創近 5 年新高,維持買進評等,目標價上看 530 元。


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