2008金融風暴神準分析師:今年底美股大跌將無法避免

2008金融風暴神準分析師:今年底美股大跌將無法避免  (圖:AFP)
2008金融風暴神準分析師:今年底美股大跌將無法避免 (圖:AFP)

曾經準確預測過 2008 年金融風暴的前高盛分析師 Raoul Pal 認為,今年年底可能會再看見美股大跌,這個趨勢恐怕無法避免。

最近美股市場消息多空夾雜,相反方向的論述讓人有些無所適從,美中貿易戰你來我往,讓上週三道瓊工業指數一下蒸發 300 點;但下周又有大型銀行領軍展開的財報季,美股走向一時之間有些難以判斷。

不過,回顧去年年底的美股重挫,Raoul Pal 指出,今年年底,美股可能還會再來一波大跌,而這個趨勢可能很難避免。

Raoul Pal 分析,今年可能股災再現的原因有三:

  • 一.首先是美股庫藏股規模正在放緩,當美股企業放緩回購庫藏股的步伐時,會對股價帶來壓力,因過去十年來美股的最大買盤即是公司之庫藏股。
  • 二.其次是流動性壓力,今年短期借貸市場狀況不佳,雖然聯準會有意提振,但效果不彰。這可能表示,媒合買賣雙方的造市者買入得較少,因此市場流動性也變得較差。
  • 三.最後是美國的嬰兒潮世代,他們到了 70 歲之後,每年必須賣出 5% 的 401 退休帳戶之持股來滿足退休開銷,而今年與去年差異太大,必須賣出 7.5% 的退休金持股才行,估計這些交易會在年底發生,但若是考慮到假期因素或資產調度,賣股潮最快從 10 月就會開始。

Raoul Pal 甚至認為,先前 2018 年底的美股下跌,部分原因是嬰兒潮世代賣出股票所致,Raoul Pal 表示,嬰兒潮世代的退休金投資部位中確實持有太多股票,況且股票風險又偏高,因此他們會決定賣出股票,只是,這對股市頗具殺傷力。

而據 ThinkMarkets 數據顯示,先鋒旗下的 S&P 500 ETF 基金本週以來已流出 29 億美元資金,是過去 10 個月來最大單週資金流出;同時也是該檔基金自 2010 年 9 月成立以來第二大單週資金流出,顯示市場資金確實正在流出美股。

先鋒 S&P 500 ETF 近 3 年資金流動 (圖: ThinkMarkets 分析師 Naeem Aslam)
先鋒 S&P 500 ETF 近 3 年資金流動 (圖: ThinkMarkets 分析師 Naeem Aslam)
 先鋒 S&P 500 ETF 成立以來資金流動走勢 (圖: ThinkMarkets 分析師 Naeem Aslam)
先鋒 S&P 500 ETF 成立以來資金流動走勢 (圖: ThinkMarkets 分析師 Naeem Aslam)

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