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美國加徵中國關稅,怎麼辦?

(圖片:AFP)
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訊息快遞:

美國總統川普表示對貿易談判進展緩慢不滿,將於今年 9 月 1 日對剩餘的 3,000 億美元商品課徵 10% 關稅。此舉澆息投資人對於 G20 會議後,兩國談判可望順利進行的樂觀預期,美國股市由漲轉跌。

鉅亨觀點:

1.    中國策略,以拖待變

對中國政府來說,短期有兩個利多因素,一個是美國搖搖欲墜的經濟與美國總統選舉。只要美國經濟陷入衰退或是由較易妥協的候選人贏得總統大選,中國都可以達成比現在更好的協議。就算最糟的情況發生,美國經濟強健且川普再次贏得總統大選,也頂多取得與現在一樣的協議內容,因此,拖延當然是最合理的策略。

2.    美國策略,選前強心針

美國與中國相反,川普政府等於在與時間賽跑。儘管聯準會已經採取預防式降息,但多項經濟數據已經開始轉差,美國經濟何時會陷入衰退,無人能知。至於明年的總統大選,上任至今的川普仍缺乏令人信服的成績單(減稅與邊境牆有爭議、擴大基礎建設只聞樓梯響)。若沒有更好的中美談判結果,明年選舉將是一場艱困戰役,這也是為何川普一直逼迫中國談判的原因。

3.    兩方無交集,短期難有結果

從雙方談判誘因來看,美國目標是盡速取得成果,中國是拖看看能否有更好的方案,兩國根本不在同一條賽道上。我們認為除非美國經濟出現劇烈變化,並倒逼川普政府妥協外,兩國很難在短期談出成果(與美國不同,中國政府不需為民眾負責,就算經濟出問題,也可透過民族主義方式,轉移注意力並繼續拖延)。

投資策略: 不要與市場對賭,資產分散才是王道

沒人能成功預測未來市場走勢,也沒有哪類資產可以表現永遠稱霸。建議投資人以分散的資產配置,來對抗充滿各種可能性的未來。

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