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打破五窮六絕的營收黑馬

※來源:萬寶週刊

【撰文/張文赫】

「五窮六絕」是台股特有的寫照,但根據統計,今年上市櫃公司 5 月營收,共計 2.81 兆元,創歷年同期新高,成為歷年以來最旺的 5 月,成功打破五窮魔咒, 5 月營收創新高家數為 64 家,較上個月增加 22 家。隨著美國 FED 釋出降息言論,美股大漲反彈,中國 5G 正式商轉下,台股也順利走出下跌的陰霾,開始反彈,挑戰季線反壓,OTC 雖然比較弱勢,剛站上半年線,距離季線還有一段距離,仍有足夠的反彈空間,而最好的選股策略,就是由 5 月營收創高或成長幅度大的個股為優先。

華為手機下修 其他品牌分瓜市場

華為智慧手機遭到美國企業禁止出貨產品,雖然推出自家系統,但仍下修了下半年 25%的出貨量,未來其他品牌將瓜分華為的市場份額,因此華為手機供應鏈的出貨高峰就在 5 月,未來可能會逐月往下,易華電 (6552) 雖然 COF 供不應求,產能維持滿載,但因有 50%以上是出貨給華為手機,因此股價大崩盤,即使市況仍供不應求,但基本面受到華為風波已經改變,5 月營收 2.76 億創新高,股價反彈的力道遠遠不如預期,大股東南茂 (8150) 也在高檔申報轉讓,籌碼面也亂了。聯詠 (3034) 是華為手機的驅動 IC 廠,5 月營收 55.9 億,創下新高,但股東會釋出對下半年旺季效益持保守態度,股價重挫,短線 5 月營收利多會有技術面的反彈。

華為遭抵制,市場原先認為中國可能拿蘋果開刀,但中國表示不會針對蘋果報復,華為任正非也反對制裁蘋果。

華為手機失利的痛就是其他廠牌的機會,蘋果就為其中之一,連續兩年 iPhone 都銷售不佳,今年能不能扭轉劣勢?三鏡頭時代的來臨,蘋果確定參戰,背板上的三個鏡頭分別會是:常規鏡頭、長鏡頭以及新的超廣角鏡頭,HDR 功能的強化在此次被視為新 iPhone 的重點,蘋果意圖在照片品質上超越華為、三星和 Google 手機,新 iPhone 將著重在亮度和清晰度的加強。整體而言,新 iPhone 最大的特色就是蘋果要把相機功能打造為史上最強。

大立光 (3008)5 月營收小福成長,但預期 6 月營收將衰退,這表示華為手機的訂單確實下修了,而玉晶光(3406) 過去就是最純的蘋概股,從 2017 年再度重返蘋果供應鏈,拿下部分前置鏡頭及 3D 感測鏡頭,當年 EPS 衝上 10.5 元,去年因為 iPhone XS 賣得差,EPS 衰退至 9.38 元,Q1 EPS 0.05 元大幅衰退,4 月單月自結 EPS 0.35 元,但夢是在下半年的新 iPhone。5 月營收 7.02 億,月增 31%、年增 34%,受惠蘋果舊機種及高毛利率的集魚燈出貨增溫,優於市場預期,去年通過 iPhone 後置鏡頭認證,今年則拿下新 iPhone 三顆後置鏡頭的部分的訂單,Q3 開始進入新 iPhone 的拉貨旺季,相較之下,5、6 月營收的成長性遠遠優於大立光,而根據通路訪查的詢問下,目前蘋果生產新 iPhone 的產量並沒有因為貿易戰而下修,下半年營收逐季走高。在看好智慧型手機多鏡頭趨勢,玉晶光日前也宣布斥資 18.8 億元擴產,為 6 年來最大投資。下個藍海則是在車用鏡頭,玉晶光成功結盟全球車用零組件大廠敏實集團,搶攻高階車用 ADAS 鏡頭的大餅,預計今年 Q3 就有產品正式出貨歐美客戶,未來營運充滿想像空間。股價從 4 月高點 523 元修正到最低 289 元,在半年線築底後,因營收利多跳空拉出長紅,成功吞噬 5/24 的大量成黑的高點,籌碼已經清理完畢,看好後市。

無線藍芽耳機新商機

從前年開始,智慧手機已經達到飽和,成長紅利已經不在,由智慧眼鏡、智慧手錶、手環接棒,但似乎效果沒那麼好,而下一個能接棒智慧眼鏡、智慧手錶、手環的是甚麼呢?目前依現況來看是無線藍芽耳機。

無線藍芽耳機是近一年快速崛起的科技新品,AirPods 帶動了一波新風潮,甚至成為流行時尚的標準配備,其他品牌如 BOSE、Panasonic、Sony、Beats 等紛紛跨入此藍海,Samsung、Sony、華為、小米等手機品牌廠也相繼推出藍牙耳機,進入百家爭鳴時代。

 

來源:《萬寶週刊》 1337 期
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